国外发展变额年金保险的风险管理经验及启示.pdfVIP

《经济问题探索~ 2012 年第 12 期 国外发展变额年金保险的风险管理经验及启示* 韩 东1 ，李艳敏1 ，王述芬1 ，韩家彬2 (1.渤海大学，辽宁锦州 121013; 2. 辽宁工程技术大学，辽宁葫芦岛 125000) 摘 要:近年来，中国养老问题日益严峻，中国的寿险业又存在分红险一险独大、产品创新不足、渠道 竞争加剧等问题，经济方面还面临通货膨胀和直接提高城乡居民收入的压力。由此，中国保监会引入变额年 金保险加以试点，支持保险创新以直接增加居民收入，改善养老问题。本文首先引入变额年金保险定义以及 特点，然后介绍美国和欧洲发展变额年金保险的风险管理经验，最后阐述其对我国风险管理的启示。 关键词:变额年金保险;风险管理;对冲 引言 5. 提供年金给付方式或年金转换权。以最低满 为了应对通货膨胀，并为投保者提供能得到稳定 期保证为例，满期时，被保险人可按当时的账户价值 货币购买力的保险产品，中国保监会采取先制定规 与最低保证的较大者转换为未来每年能领取的年金。 则、再开展经营的方式，于2011 年5 月 5 日和 10 日 6. 保险保障风险完全由保险公司承担，且保险 分别发布了《变额年金保险管理暂行办法》和《关 公司承担提供最低保证带来的投资风险，高于最低保 于开展变额年金保险试点的通知~，开始推动变额年 证以上部分的投资风险由被保险人承担。 金保险的区域限制试点，初步拟定的试点区域为北 二、美国变额年金保险的金融凤险管理经验 京、上海、广州、深圳、厦门五市，标志着我国变额 金融危机前，美国的变额年金保险占人寿保险很 年金保险进入到新的发展阶段。 大比例，但作为投资型产品在金融危机中遭受很大损 一、变额年金保险定义及特点介绍 失。金融危机后，保险商采取措施努力恢复变额年金 变额年金保险，是指保单利益与连结的投资账户 保险的份额。例如2010 年销售额比2∞8 年金融危机 时的销售额提高幅度很大， 2010 年第二季度有 355 投资单位价格相关联，同时按照合同约定具有最低保 亿美元销售额，而2008 年第四季度只有 338 亿美元 单利益保证的人身保险。 变额年金保险具有以下六大特点: 销售额;变额年金保险销售额排名前 10 的公司的销 1.由保险公司设立独立账户，与其他资产隔离， 售额都比之前季度有所增加;销售额排前五的公司占 以确保核算清晰，不侵占、损害被保险人利益。 据了 559毛的市场份额，而2∞9 年同期只占有499毛的 2. 技资收益完全归属于被保险人，保险公司只 份额。美国变额年金保险的迅速发展以及庞大规模与 按保单约定收取各项费用。 其先进的金融风险管理有直接的关系。 3. 技资账户价格定期公布，以方便被保险人查 金融风险管理不是最近才出炉，它在美国已有 20 多年的历史，对变额年金保险的金融风险管理主 询，透明度很高。 4. 可提供最低保单利益保证，表现为以下四种 要包括三个方面:整体策略、产品设计和核心金融风 情形之一:最低年金给付保证(GMIB) 、最低身故利 险管理方法。 2000-2∞8 年期间，美国变额年金保 益保证 (GMDB) 、最低累计利益保证(GMAB) 和 险商为