第3章 财务分析.pptVIP

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第三章 财务分析 一、 财务分析 概述 二、 财务分析的方法与基础 三、 企业偿债能力分析*(重点) 四、 企业营运能力分析*(重点) 五、 企业获利能力分析*(重点) 六、 现金流量分析 七、 综合分析 第一节 财务分析概述 (一)财务分析的内涵 1、定义 财务分析是指以财务会计报告(分析基础)和其他资料为依据和起点,采用专门方法,系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动,以了解过去、评价现在、预测未来,帮助利益相关者改善决策。 2、目的 评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展趋势。 3、功能 财务分析的最基本功能,是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息,减少决策的不确定性。 4、主体 (1) 现在或潜在的股东;(2)?现在或潜在的债权人; (3)?现在或潜在的供应商;(4)政府 (5)?中介机构;(6)雇员和工会;(7)经理人员 (二)财务分析的内容 1、偿债能力分析 2、盈利能力分析 3、资产营运能力分析 4、发展能力(略) 5、风险分析(略) 6、综合分析 第二节 财务报表分析的方法与基础 (一)财务报表分析的方法 P68 1、比较分析(comparative analysis) ◆又称横向分析(horizontal analysis),是指前后两期财务报表间相同项目变化的比较分析。 ◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。 2、 财务比率分析 ◆ 利用会计报表上的相关会计数据计算出各种财务比率指标进行分析。 ◆ 揭示同一张财务报表中不同项目之间或不同财务报表的有关项目之间所存在的内在联系。 3、趋势百分比分析(趋势分析或指数分析) ◆将连续多年的财务报表的数据,集中在一起,选择其中某一年份作为基期,计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。 某期趋势百分比=报告期金额÷基期金额×100% ◆ 揭示各期间财务状况的发展趋势。 4、结构百分比分析 ◆又称纵向分析(vertical analysis),是指同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析,主要是通过编制百分比报表进行分析。 ◆ 揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。 ◆ 便于不同规模的公司之间进行可比。 连环替代法的原理:   假设有一关联等式N0=A0×B0×C0 (1)   在进行替代时,按照从左到右的顺序依次替代一个字母   第一次替代:N1=A1×B0×C0 (2)   第二次替代:第二次替代是在第一次替代的结果,即N1的基础上进行的,将B0替代成B1,即:N2=A1×B1×C0 (3)   第三次替代:第三次替代是在第二次替代的结果,即N2的基础上进行的,将C0替代成C1,即:N3=A1×B1×C1 (4)   A的影响是(2)-(1),即(A1-A0)×B0×C0   B的影响是(3)-(2),即 A1×(B1-B0)×C0   C的影响是(4)-(3),即 A1× B1×(C1-C0) 例题见P69 (三)财务分析中应注意的问题 1、财务报表本身的局限性 (1)以历史成本报告资产;不代表其现行成本或变现价值。 (2)假设币值不变,不按通货膨胀率或物价水平调整。 (3)稳健原则要求预计损失而不预计收益,有可能夸大费用,少计收益和资产。 (4)按年度分期报告,只报告了短期信息,不能提供反映长期潜力的信息。 2、报表的真实性问题 3、企业会计政策的不同选择影响可比性 4、比较基础问题 第三节 企业偿债能力分析* ◇ 主要用于评价公司按时履行其财务义务的能力 ◇ 反映偿债能力的指标主要包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标两大类 (一)短期偿债能力指标 2. 速动比率(Quick Ratio) (二)长期偿债能力指标 ●指标说明 A、资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要判断标准。该指标不论对企业投资人还是企业债权人都十分重要,适度的资产负债率既能表明企业投资人、债权人的投资风险较小,又能表明企业经营安全、稳健、有效,具有较强的筹资能力。 B、资产负债率是国际公认的衡量企业负债偿还能力和经营风险的重要指标,比较保守的经验判断一般为不高于50%,国际上一般公认60%比较好。当资产负债率大100%时,表明公司资不抵债。 C、根据当前我国企业生产经营实际,以及所属行业的资产周转特征和长期债务偿还能力,不同行业中企业的资产负债率各不相同,其中,交通、运输、电力等基础行业的资产负债率一般平均为50%左右、加工业为65%左右、商贸业为80%左右。 D、在企业管理实践中,难以简单用资产负债率的高或低来

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