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融资融券业务手册（提高篇） 一、 融资融券知识介绍 3 (一) 融资交易与融券交易 3 (二) 融资融券交易相关负债说明 3 (三) 关键知识与应用 4 1. 保证金、折算率与保证金可用余额 4 2. 融资保证金比例、融券保证金比例 4 3. 维持担保比例、警戒线与平仓线 5 4. 说明 6 二、 融资融券交易案例 6 (一) 账户开立及授信 6 (二) 信用交易 6 (三) 追保通知 7 (四) 客户补仓 8 1. 以追加现金或转入可充抵保证金证券的方式提高维持担保比例 8 2. 以减少负债的方式提高维持担保比例，设需减少的负债金额为 T,则需满足： 8 (五) 强制平仓 8 三、 融资融券交易策略 9 (一) 杠杆趋势投资策略 9 1. 做多杠杆投资 9 2. 做空杠杆投资 9 (二) 套期保值策略 9 1. 对冲单只证券风险 9 2. 对冲组合的风险 9 3. 与ETF配合使用对冲风险 10 (三) 套利策略 10 1. 与股指期货配合使用的套利策略 10 2. 与封闭式基金配合使用的套利策略 10 3. 与可转债配合使用的套利策略 10 (四) 市场中性策略 11 1. 配对交易策略 11 2. 多因子策略 11 (五) 与ETF配合策略 11 1. ETF多空交易 11 2. ETF多空组合 12 3. ETF+股指期货的“期现套利” 12 4. ETF“T+0”操作 12 四、 融资融券交易系统使用指引 13 (一) 网上交易系统使用指引 13 1. 下载及安装 13 2. 登录 13 3. 主要交易菜单功能介绍 13 4. 查询功能菜单介绍 16 (二) 金管家手机证券操作指引 17 1. 使用前提 17 2. 下载及安装 17 3. 登录使用 17 4. 主要功能介绍（以手机至强版iphone版界面为例） 18 五、 融资融券交易常见问题 19 (一) 操作类问题 19 Q1 请问当天开立的信用证券账户，何时可以使用？能否当天就提交担保品？ 19 Q2 今日成功提交了证券做担保品，但为何在信用账户里却查不到相应的持仓？ 19 Q3 如何查询我今日是否进行了担保品提交？可否撤单？ 19 Q4 若提交现金做为担保品，可否直接将普通账户的现金转入到信用账户？ 20 Q5 信用账户在交易过程当中，是否可以任意提取现金或证券？ 20 Q6 做担保证券返回时，是不是只能返回原来提交的担保证券？ 20 (二) 交易类问题 20 Q1 为什么某一只股票无法进行担保品提交？也无法在信用账户中普通买入？ 20 Q2 在保证金可用余额足够的情况下，为什么无法在信用账户融资买入某只股票？ 20 Q3 在保证金可用余额足够的情况下，为什么无法在信用账户融券卖出某只股票？ 20 Q4 当日形成负债当日偿还，如何计息？次日偿还又如何计息？ 21 Q5 当日进行融资买入或融券卖出委托，当日未成交是否计息？ 21 Q6 当日融资买入成交后显示的负债金额与清算后的负债金额不同，为何会出现这种情况，是否会多收利息？ 21 Q7 信用账户内保证金的现金部分，是否会计算利息给客户？ 21 Q8 当日融券卖出时，总提示废单，是什么原因呢？ 21 Q9 广发证券启用的“融券卖出可以当天还券“的功能具体是什么？ 21 Q10 融券卖出时形成了零股负债，买券还券时又不能买零股来还，是怎么回事？ 21 Q11 假设今天是负债到期日，今天未偿还负债，证券公司什么时候平仓？ 22 Q12 如果账户维持担保比例低于150%，需要做什么操作？若是低于130%，且不想并平仓的话，又该怎么处理？ 22 融资融券知识介绍 融资交易与融券交易 融资交易 融券交易 定义 融资交易：是指客户向我司提供担保品，借入资金买入证券的行为，交易时使用“融资买入”菜单。 融券交易：是指客户向我司提供担保品，借入证券并卖出的行为，交易时使用“融券卖出”菜单。 交易范围 只有在我司融资标的证券名单内的证券，才可进行融资交易。 只有在我司融券标的证券名单内的证券，才可进行融券交易。 交易限制 价格限制：交易规则限定，融券卖出不得低于现价。 委托限制：只能使用“竞价委托”，不能使用“市价委托”。 负债类型 指成功“融资买入”形成的资金负债 指成功“融券卖出”形成的证券负债 负债偿还方式 卖券还款：交易时使用“卖券还款”菜单来卖出证券归还资金负债。 直接还款：交易时使用“直接还券”菜单，使用信用账户的现金直接归还负债资金。 买券还券：交易时使用“买券还券”菜单买入证券归还负债。 直接还券：交易时使用“直接还券”菜单，用信用账户持有的证券归还负债。 交易期限 每笔融资交易期限最长不能超过六个月。 每笔融券交易期限最长不能超过六个月。 信用额度 融资额度：我司授予的、客户可进行“融资买