大型项目陆续启动,水利行业景气上扬.PDF

行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告/行业快评 推荐 水利 行业重大事件快评 维持评级 2012 年01 月17 日 大型项目陆续启动，水利行业景气上扬 证券分析师： 邱波 0755qiubo@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510120021 联系人： 刘萍 0755liuping@ 事项： [Table_Summary] 南水北调工程建设工作会议召开，2011 年南水北调工程建设不断提速，开工速度、在建规模、完成投资等指标均创历史 新高。目前南水北调主体工程已全部开工建设，累计完成投资 1376 亿元，占已批可研投资的60%，2012 年计划完成投 资640 亿元以上。  南水北调东、中线建设进入攻坚阶段 南水北调是我国目前在建规模最庞大的调水工程，根据规划，2011-2013 年是南水北调工程建设的“决战之年”，东线和 中线的主体工程均在这三年内建成，因此，11-13 年是南水北调东、中线建设和投资的高峰，从 2011 年的建设情况看， 全年完成投资 578 亿元，占 2004 年开工以来完成投资总额 1376 亿元的 42%，而2012 年计划投资640 亿元以上，同 比增长至少 10.7%，由于目前项目建设进入攻坚阶段，而2011 年实际完成投资额超出计划投资 7%左右，因此，2012 年实际投资超计划的可能性也很大。 表 1：南水北调三线方案及投资进度 方案 东线方案 中线方案 西线方案 从长江三峡水库引水，出丹江口水 从扬州江都抽水站引长江水，基本沿 路线 库，沿伏牛山、太行山东麓送水到北 从长江上游引水到黄河上游 京杭运河输水到华北地区 京、天津 调出区 长江下游 长江中游丹江口水库、三峡水库 长江上游金沙江及其支流雅砻江、大渡河 淮河下游地区、山东黄河下游地区、 调入区 海河平原、京津地区、黄河下游 西北干旱地区 海河流域 黄河以南抽水北送，黄河以北可自流 输水方式 自流供水 自流供水 供水 有京杭运河可以利用，工程量小，可 青藏高原地势高于西北、华北，可自流供 优点 可自流供水。水质较好。 调水量大。 水，水质好。 长江上游水量有限，只能为黄河中上游的 黄河以南地势北高南低，需抽水北 需挖掘渠道的工程量很大。占用农田 缺点