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股民来学习期货 加强风险控制 现在我们对期货已有了初步认识，但由于期货交易是投机市场中风险最高的交易之一，所以这里必须加以强调，并针对期货风险的三大主要来源，提出我们的看法。 期货交易的最大风险来源是“杠杆作用”，客户每次交易的资金投入被放大了几十倍，使客户的账户承担着比其他投机方式更高的压力，因而更容易出现“爆仓”等问题。这就要求首先考虑到自己“根基”的安全，而不是利润。特别是适应了其他投机方式的证券投资者们应高度正视这点，不要用习惯的思维方式高比例建仓，通常情况下是三分之一以下的持仓比例很适合目前期货的特点，而且最好是分不建仓。只有这样，我们才有机会享受到“杠杆作用”带来的高比例利润。这与满仓赚来的利润有本质的区别。 期货交易的第二大风险是涨跌方向无绝对性。这与股票等投机是相似的。但要注意到期货的“双向交易机制”的影响，涨跌都有亏或赚得可能，也随时存在“改错”的机会。综合这些因素，使我们在参与期货交易时根本不用考虑错过机会的问题，而要随时评估行情的风险大小，再找出适合于自己的风险度时才能决定下单，这样才有可能使风险控制做到最低。 期货交易的第三大风险是自己人性的问题。在股票交易中也有类似问题，但投资者在期货交易时，其弱点被“杠杆作用”放大后，将产生更大的风险，而人性弱点是投资者无法回避也无法改变的。唯一可做的是：要明白自己的“短处”，扬长避短。成功的交易者告诉我们，只有在轻松、理智、愉快的情绪下才能做出正确的交易，其它任何情绪下都不要做任何交易，甚至不要看盘，这就是常说的心态问题。好的心态是投机者必需具备的基本素质，更是加强风险控制的重要方面。 提高期货交易能力的建议 由于目前国内期货与国际市场接轨较好，因而期货行情的技术性更强。在期货与股票市场上，交易能力的提高方法都差不多。这里提出我们的一些建议，希望能够从使用的角度，指出提高交易能力的努力方向，以供参考。 交易能力可分为自己行为控制能力和行情分析能力。从实际效果来看，这两方面能力的综合提高才是取得良好战绩的保证。 其一，行为控制能力相对是主观的，可以不受行情影响。投资者在没有绝对性的行情变化中，尤其需要依靠一些固定因素来自控，使投机交易更趋于可控制。 例如，止损问题就可纳入固定因素范围（把止损幅度固定下来）。我们面对的是多变的市场，无法绝对保证可靠性，不应该将止损的时机、幅度的决定依赖于所谓的技术分析，因为那样就使止损变得不确定，可能会失去止损的作用。只有将止损幅度固定下来，到位就执行，这样才能使止损达到保证资金安全的作用。 须知多次止损累计成本也很高。我们应做到，每次止损后间隔一段时间，远离市场，将自己调整到接近你第一次交易时的心态，这就使每次交易连续出错的概率大大降低，止损也就不会有很高的累计成本。 至于能否长期坚持这种律己，专家调查结果：超过20%的人有很强的自控能力，特别是在认识到问题的重要性时，因而很多人可以依靠律己来保全自己。 成功的交易者都有自己的一套交易准则，将类似止损、持仓量等行为手段固定化、纪律化后，可使自己的交易模式更趋稳定。但是交易模式的固定因素太多又会使模式僵化，不适应多变的市场。这就产生一个“度”的问题，也就是自己交易模式中固定因素和可变因素的比例问题。这个“度”的把握就是我们建议的努力方向之一。 顺便建议，止盈应该用技术分析手段来控制，这样才能享受到高风险投机带来的乐趣和成果。 其二，行情分析能力相对更容易引起大家的重视，特别是技术分析，这方面能力的提高有大量的相关书籍可供参考。 我们应该首先认清一个前提：资本市场的价格波动的本质是“变”，没有一个完整的技术分析能精确描绘市场细节，要敢于承认任何分析都是“盲人摸象”，而一些真正赚钱的赢家（仅靠赌博暴发的不存在重复性因而无效仿价值）靠这种“盲人摸象”也能赢得市场。这就说明提高行情分析能力并不是在纯技术指标层面上往极致去努力，而是通过反复学习、实践找出适合自己的一套理念方法。大量的技术分析属中一定有一些或几条适合于你，找出这些并在实践中修正，形成自己的一套理念，这是我们认为需要努力的方向之二。 我们面对的是一个“非线性市场”，技术分析就不能流于“线性手段”，那些公式化的指标不是值得多花功夫的方向，而一些理念性的概念才是值得我们思考，并在实践中修正的东西。 以下摘录了这几种理念，也许能引起你的共鸣： 1． 2． 3． 4． 5． 提高风险组合的效益 在金融繁荣的今天，股票、国债、期货等各种风险投资手段丰富多彩，而风险投资的最大课题就是要提高汇报与风险的比率。利用期货，将使你有效平衡一个全面的投资组合的风险！ 芝加哥期货交易所的交易手册《管理期货——投资组合多样化机会》中表明，具有最大风险和最小回报的投资方式是：55%投资于股票、45%投资于债券