金融市场学实习报告.docVIP

金融市场学 课程作业（实习报告部分） 专 业：经济学 班 级：081122 姓 名：丛猷森 任课老师：张 欢 第一次上机： 实习内容：1.学习金融市场信息主要官方了解途径；2.保证金购买；3.卖空交易 金融市场信息主要官方了解途径有：中国证券监督管理委员会、新浪财经、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券业协会、中经网、中国证券网、中国期货网等。 我们浏览了这些网站并根据自己所感兴趣的内容进行了学习，以中国证券监督管理委员会的官方网站为例，我在信息披露的板块中阅读了上海相宜本草化妆品股份有限公司首次公开发行股票招股说明书风险因素与对策募集资金的运用股利分配政策验资报告发行人情况经营业绩股本债项主要固定资产财务会计资料资产评估盈利预测公司发展规划 4-6题： 卖空交易是指对市场行情看跌的投资者本身没有证券，就像经纪人缴纳一定比例的初始保证金（现金或证券）借入证券，在市场上卖出，并在未来买回该证券还给经纪人。 主要公式有： 卖空股数（股）= [ 初始投资（元）/ 初始保证金比率（%）] / 初始股价（元/股） 卖空的投资收益率（%）= 净收益（元）/ 初始投资（元） = [ 差价（元）- 支付的现金红利（元）] / 初始投资（元） = { 卖空股数（股）* [ 期末股价（元/股）- 初始股价（元/股）] - 每股现金红利（元/股）*卖空股数（股）} / 初始投资（元） 根据期末股价计算的保证金比率（%）= { 初始投资（元）+ [ 卖空股数（股）* 初始股价（元/股）] - 支付的现金红利（元）- [ 卖空股数（股）* 期末股价（元/股）] } / [ 卖空股数（股）* 期末股价（元/股）] 发出追缴保证金通知时的股价（元/股）= { 初始投资（元）+ [ 卖空股数（股）* 初始股价（元/股）] - 支付的现金红利（元）} / { 卖空股数（股）* [ 1+ 维持保证金比率（%）] } 也就是说，我们可以输入初始投资规模、初始股价、预计期末股价、持有期内预计现金红利、初始保证金比率和维持保证金比率，得到卖空股数、投资收益率、根据期末股价计算的保证金比率和发出追缴保证金通知时的股价。 以下是代入数据后的习题答案： 第二次上机： 实习内容：1.学习股票软件；2.债券定价；3.股利贴现模型 学习股票软件 首先，我们下载了广发证券至强版，学习了股票软件的基本操作。经过老师的讲解，在进行了初步的学习后，我们选取了几个股票进行了简单的分析。同时，我们了解如何根据一支股票的情况写股评，老师说课后大家可以尝试写一篇股评。在这方面，我查阅了一些相关资料，经过总结后我归纳了股评的主要内容。先具体描绘一下当天大盘走势当天有重要的财经议题或消息影响了大盘或股价走势当天领涨领跌股有哪些为何造成如此走势就技术面而言有哪些注意重点对大盘或造成影响隔日观盘重点 有哪些重要讯息会公布观察指标有哪些等　 定理一：债券价格与到期收益率 债券的市场价格与到期收益率呈反向变动关系。到期收益率上升时，债券价格会下降；反之，到期收益率下降时，债券价格会上升。这一定理对债券投资分析的价值在于，当投资者预测市场利率将要下降时，应及时买入债券，因为利率下降债券价格必然上涨；反之，当预测利率将要上升时，应卖出手中持有的债券，待价格下跌后再买回。 定理二：债券价格与到期时间 当债券的收益率不变，即债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正向变动关系。即到期时间越长，价格波动幅度越大；反之，到期时间越短，价格波动幅度越小。对投资者而言，如果预测市场利率将下降，在其他条件相同的前提下，应选择离到期日较远的债券投资。随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。 这一定理说明：随着到期日的临近，债券价格对市场利率的敏感度以递增的比率减少。即债券价格的利率敏感性的减少大于相应的债券期限的减少。图中，B线逐渐靠近A线， 这一定理也说明：当到期期限增加时，债券价格对收益变化的敏感性以递减的比率增加，即债券价格的利率敏感性的增加小于相应的债券期限的增加。 定理三：债券价格与债券期限 长期债券比短期债券具有更强的利率敏感性。即对于等规模的收益变动，长期债券价格的变动幅度大于短期债券。这一定理也可理解为，若两种债券的其他条件相同，则期限较长的债券销售价格波动较大，债券价格对市场利率变化较敏感；一旦市场利率有所变化，长期债券价格变动幅度大，潜在的收益和风险较大。随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。 定理四：债券价格与市场利率 债券收益率变化引起