市场风险内部模型法讲义.pptVIP

* * * * * * * * * * * * 市场风险计量 – 压力测试 风险价值往往不能涵盖那些可能引起巨大亏损的情景，因此需要运用压力测试的方法对风险价值进行补充。 压力测试是风险管理的重要手段，可以帮助银行识别和管理极端但仍有可能发生的市场变化下的损益状况。 * 市场风险计量 – 压力测试 在进行压力测试时，首先需要识别风险因素，分析风险发生的驱动力。之后，需要获取足够的数据并确定分析所使用的情景。压力测试的主要步骤见下图。 1. 识别风险因素 2. 获取测试数据 3. 确定分析的情景 4. 进行情景分析 5. 计算压力损失 6. 报告结果 7. 重新评估压力测试假设，校正压力测试 * 市场风险计量 – 压力测试 历史情景 2001年美国的911事件 1997年亚洲货币危机 2005年人民币实行浮动汇率制度 2003年中国的SARS 1974年的全球石油危机 假设情景 商品价格下跌 公司信用利差上升 主要货币升值/贬值 通常压力测试使用2类情景： * 风险计量-特定风险 特定风险的概念：价格波动超过或低于正常市场整体变化的风险。 特定风险的识别是关键。从概念上讲，特定风险是信用风险和市场风险交织共同作用的结果。 针对特定风险建立内部模型（风险价值模型）是巴塞尔资本协议的要求。 * 风险计量-潜在风险暴露 潜在风险暴露的概念：不同于传统贷款业务，金融衍生产品的名义金额往往较大，不需交割，风险敞口随着市场风险实时波动，发生剧烈变化。计算和监控潜在风险敞口变化是衍生产品交易和监控的重点。 潜在风险暴露的计算与管理 传统方法：直线因子方法（系数法） 现代方法：蒙特卡罗模拟 * 市场风险管理政策 组织架构：风险管理垂直 明确的市场风险偏好 董事会的责任及义务 相关部门责任及义务 重大风险报告 市场风险管理政策 * 市场风险管理流程 限额设定和预警 交易流程监控和管理 定期和独立的内部审计 定期市场风险管理会议 市场风险管理人员的专业资格和培训 市场风险管理流程 * 市场风险管理流程-限额设定和预警 建立科学完备的限额管理体系是市场风险管理 的核心与关键。 限额设定体现风险偏好和政策 限额设定体现多年市场风险管理经验 限额设定须对历史数据进行统计分析 * 限额监控 限额体系 根据《商业银行市场风险管理指引》，市场风险限额体系由不同类型和不同层次的限额组成。常用的市场风险限额包括交易限额、风险限额和止损限额等。 限额可以分配到不同的地区、业务单元和交易员，还可以按资产组合、金融工具和风险类别进行分解。 限额体系 止损限额 风险限额 交易限额 总交易头寸 限额 净交易头寸 限额 风险价值 限额 希腊字母 限额 最大损失 限额 * 市场风险管理流程-限额设定和预警 风险价值限额 压力测试限额 集中度限额 久期限额 凸性限额 每点价值限额 Gamma限额 Vega限额 VaR绝对限额 VaR相对限额 敞口限额 止损限额 资产配置限额 国家/地区限额 按到期日 按评级 按币种 敏感性限额 其他限额 压力测试限额 * 市场风险管理流程-交易与控制流程 利率风险 汇率风险 股权风险 商品风险 特定风险 风险偏好 政策制度 交易前 检查 风险合 规检查 逐日盯市 风险对冲 业务操作 技术支持 各种风险计量功能 各种风险模型 多维度风险指标体系 交易前合规性检验：检查交易是否超过事先设定的各种限额 交易录入与复核 风险人员进行独立市场价格检验 交易后风险监控：逐日盯市 风险预警与报告 * 限额监控 流程图示例： 中台负责风险敞口的计算并进行额度监控 知会中台负责人和前台负责人 中台负责人和前台负责人 确保超额度情况在高级管理层批准的时限内（如3天）解决 前台负责人应书面记录发生超限额情况的原因 高级管理层可以批准对冲头寸，使净敞口回归到限额之内 如果出现超额度情况 超额度情况 是否已更正 否 是 流程示例 仅供分析 * 市场风险管理流程-定期和独立的内部审计 银行应建立独立的部门或聘请顾问公司进行内部审计 审计机构定期对市场风险进行全面和独立地审核，以确保风险管理政策、流程得以严格的质量控制。 * 市场风险管理流程-定期进行市场风险管理会议 定期举行全行风险管理会议，召集相关部门集中讨论 全行市场风险状况、风险管理的执行情况和超限额 情况等。会议内容主要包括： 全行市场风险敞口 风险偏好的定期检讨 风险政策定期检讨 限额合理性检讨 市场风险对冲方案 各种模型准确性检讨 * 风险报告和信息披露 风险报告体系。形成完备的市场风险报告体系，包括日报、月报、季报、各种限额使用情况报告、压力测试报告、模型返回检验报告等。 信息披露。适当披露内部模