001：国际收支技术总结.pptVIP

国 际 金 融（International Finance）金融学院 潘成夫 教授real_panpan@163.com说明与要求 1.平时30%，期末考试70%。 2.期末考试：闭卷集中考试。 3.作业：2次，准备1个作业本。 4.期中测试：1次。 参考资料： 1.国际金融.钱荣堃、陈平编，南开大学出版社。 2.Paul R. Krugman：《国际经济学》第五版，中国人民大学出版社。 3.广东商学院·国际金融精品课程 / 绪 论 一、国际金融学的形成与发展 国际金融学是在国际贸易理论的基础上逐步形成和发展起来的，作为国际贸易学的一部分而处于从属地位； 20世纪60－80年代，由于生产和资本国际化的迅速发展，国际经济学应运而生，国际金融研究又从属于国际经济学； 20世纪80年代以来，经济和金融全球化、自由化、投资机构化、交易电子化等趋势的发展所引起的一系列问题，为国际金融理论迅速发展并形成一门独立学科的重要推动力。 国际金融学的定义： 国际金融学研究国际间货币关系和金融活动的规律，并以此为基础进一步探讨开放经济条件下，一国同时实现内部均衡与外部均衡的问题。 二、20世纪90年代以来，国际金融理论领域主要涉及以下重要的理论问题： 国际收支及其理论 汇率理论的研究 开放宏观经济学与国际政策协调的研究 金融危机理论研究 国际货币体系研究 发展中国家的金融自由化与金融深化问题的研究 课程主要内容 第一部分 国际经济活动 国际收支；国际金融活动 第二部分 开放条件下的宏观经济学 分析基础；资本流动理论；汇率理论 第三部分 开放条件下的宏观经济政策 财政、货币政策；汇率政策；直接管制；其他政策（国际储备） 第四部分 国际金融协调与合作 理论、国际货币体系、区域货币一体化 第一节：开放经济下的国民收入账户 国民收入账户是进行宏观经济分析的基础。 国民收入：反映一国一定时期内(通常为一年)投入的生产资源所产出的最终产品和服务的市场价值或由此形成的收入的一个数量指标。 Y=C+I+G=C+Sp+T 在封闭经济中，国民储蓄与投资必然相等，即 I=S 在开放条件下，一国国民收入等式构成、国民收入的含义以及宏观经济变量之间的关系都发生了深刻的变化，我们对此逐项进行分析。 一、 开放经济条件下的国民收入账户 1、无生产要素流动情况下，开放经济的国民收入等式可表示为： Ｙ＝C＋I＋G＋Ｘ－M 产品和服务的出口与进口之间的差额通常称为贸易账户余额(或净出口)，记为TB TB＝Ｘ－M 贸易账户余额对国民收入增长率的贡献非常突出，进出口贸易是体现经济开放性的重要指标 用NFP代表从外国取得的净要素收入，则： ＧＮＰ＝ＧＤＰ＋ＮＦＰ 净要素收入：包括付给工人的净报酬、净投资收入(包括直接投资与间接投资)。 当存在着一国向另一国无偿捐献的现金或其他实际资源时，这一单方面转移也应包括在其中。 国民收入中因为经济开放而自外国获得的部分由贸易账户余额与从外国取得的净要素收入两者之和构成， 我们将这两者之和称为经常账户余额(或差额Current Account Balance，用ＣＡ表示)，即： ＣＡ＝TB＋ＮＦＰ 二、经常账户的宏观经济分析 1、经常账户与进出口贸易 如果不考虑净要素收入，经常账户反映最为直接的是进出口的情况，也就是： ＣＡ＝Ｘ－M， 当ＮＦＰ＝0时，下同。 常常体现出一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状况，反映了一国的国际竞争力水平。 2.经常账户与国内吸收 私人消费、私人投资、政府支出构成国内居民的总支出，我们常称之为“国内吸收”(domestic absorption)，以A表示，即： A＝C＋I＋G 经常账户是国民收入与国内吸收之间的差额，即： ＣＡ＝Ｙ－A 经常账户余额反映的是国民收入与国内吸收之间的关系。 经常账户的顺差？逆差？ 中国国际投资头寸表 4.经常账户与储蓄、投资的关系 Ｙ＝C＋I＋G＋Ｘ－M＝C＋Ｓp＋T Ｘ－M＝Ｓp－I＋T－G＝(Ｓｇ＋Ｓp)－I＝S－I  ＣＡ＝S－I 开放条件下一国投资与储蓄不必相等 决定经常账户状况的主要因素是各国储蓄、投资状况之间的差异，各国商品与服务的进出口情况则是对这一差异的反映。 还可以将投资、储蓄进一步细分。 ＣＡ＝(Ｓp－I)＋