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经曹空间 I Management 小微企业民间借贷博弈分析 暨南大学经济学院张浩良黎泽普 摘要:本丈通过溥弈论的方法对小徽企业的融资回珑及其民间借贷仔为的合理性进行对比分析，研究表明:银行对贷款利半的管制是 小微企业是最资董事的重要原因， Jq{主誉轨制的存在有效蜂低了小徽企业民间借贷伪造约风险。在此基础上，对如何後解小徽企业融资难 问题提出两个思路g 一是逐步放开和规范民间借贷s 二是加快v 正嫂，影子银行机构的发展。 关键词:小微企业 民间借贷银企博弈开会矿博奔 中图分类号: F272 文献标识码:A 文章编号: l005-5800(2012)07(a)-125-03 2011年6月，国家四部委联合发布了《关于印发中小企业划型标 若银行同意对企业发放贷款，丽借款企业又成功实施项目并 如期还款，贝IJ 银行的收益为Ai，企业的收益为A(r-i)。 准规定的通知))，首次从营业收入、从业人员、资产总额等角度将中 若企业获得银行贷款，项目成功后按期还款，则银行的收益为 小企业细分为牛型、小型、微型三类，这不仅表明了小微企业戈:tl 型的 Ai，企业的收益为A(r-i); 若项目成功后企业违约不偿还贷款或者项 迫切性，也反映出小微企业的发展已直接关系到国计民生。这是因 为小微企业在拉动GDP、创造税收和吸纳社会就业等方面做出了 目失败企业无力偿还贷款，则企业的抵押物会遭到银行没收，银行 重要贡献，尤其是吸纳社会就业，仅微型企业就占38.7%。然而，作 的收益为kA-A(I+i)(考虑机会成本)。而企业将会损失抵押物kA和 丧失信誉R。项目成功时，企业的收益为A(I+r)-kA-R; 项目失败时， 为我国经济发展的中坚力量，小微企业在融资方面长期处于弱势 企业的收益为-kA-R。银行与企业的博弈支付矩阵主日表l所示。 地位，商业银行等金融机构更愿意给资金实力强、规模大、有政府 背景的大企业发放贷款，却把急需资金支持的小微企业拒之门外， 资金短缺已经成为制约其发展的瓶颈。事实上，踌离于银行监管体 表1 银企博弈的支付矩阵 企业 系之外的民间借贷，可以作为传统金融机构的必要补充，缓解小微 不还 还 企业资金短缺难题。本文试图从小微企业与银行、民间放贷方等不 , 概率 p(l -q) 概率 l-p 概率问 同主体的博弈行为中找出民间借贷支持小微企业融资的关键点， (