我国上市公司监管相关方博弈研究--基于会计准则监管的案例分析.pdfVIP

第 卷第 期 上海财经大学学报 ! #$%!’$ 年 月 (() * +$,-./%$012/. 2/45.467-849 $0;4./.7/.=$.$?48 @ -(() 3 : A 中图分类号! 文献标识码! 文章编号! # ;HGCE @ C((E(CG((() ((()*(! 我国上市公司监管相关方博弈研究 !!! 基于会计准则监管的案例分析 张 鸣 上海财经大学会计与财务研究院 #上海 $ ((*HH 摘 要! 本文采用案例分析方法!对上市公司违反会计准则规定却成功避免暂停上市的事件进行研 究!揭示了我国会计准则制定者监管机构和上市公司间的动态博弈过程#特别通过对同作为上市公司管理 机构的市场监管部门和会计准则制定部门之间特殊的博弈与协调分析!研究该过程中暴露出一系列有待改 善的制度安排和监管依据!并在此基础上提出进一步提高资本市场监管效率!缩短博弈过程的政策建议# 关 键 词! 会计准则$市场监管$博弈$ 案例分析 一$问题提出 在市场管制研究文献中#通常把市场参与者划分为市场管理者%公司和投资者三方#并在 此基础上建立博弈模型和基本理论框架#从而分析和解释管制标准的确立过程和市场发展轨 迹然而在我国独特的制度背景下#按照独立主体的判断标准 利益独立和市场影响力#我 们发现资本市场投资者主体弱化甚至缺失市场管理者主体演变为市场监管者和会计准则制 定者资本市场的发展实际上是建立在市场监管者%会计准则制定机构和上市公司间三方博 弈的基础上#这在根本上改变和决定了我国资本市场监管的博弈过程和协调发展路径 纵观中国资本市场 多年的发展历史#上市公司%会计准则制定者和资本市场监管者的 C( 博弈与协调是市场渐进发展和监管不断完善的重要轨迹会计准则制定和资本市场监管是保 证会计信息披露质量%规范上市公司行为和维护投资者利益的重要机制与手段但与此同时# 面对新兴资本市场中不断涌现的新问题和新情况#准则制定和市场监管者自身也有一个逐步 发展和完善的过程然而#制定权与监管权的分离使得不同市场管理者之间也存在着利益和 理念协调的问题另外#准则制定机构与市场监管机构监管理念的统一程度%准则制定的成熟 程度和监管手段的完善程度等#又进一步影响了市场博弈与协调的程度和具体过程 在我国以往同类研究中#研究者们大都以西方研究成果为鉴#关注上市公司%投资者与准 则制定方之间的利益博弈过程#却忽视了由政府主导型市场发展模式和独特管理机构设置方 式所形成的更具中国特色的上市公司%准则制定者和资本市场监管者间的博弈和协调过程 本文拟运用案例研究的方法#揭示我国资本市场监管% 会计准则制定和上市公司行为的动态博 收稿日期! 作者简介! $#男#上海人#上海财经大学会计与财务研究院教授#博士生导师 年第 期 我国上市公司监管相关方博弈研究 (() )G 弈和协调过程!特别针对同作为上市公司管理机构的准则制定方和市场监管方之间特殊的博 弈与协调关系!研究在此过程中暴露出有待改善的制度安排和监管依据!并在此基础上提出进 一步提高资本市场监管效率!缩短博弈过程的政策建议