3.公司债务负担较轻,财务弹性良好。4.本次债券设置分期还.PDFVIP

主动评级报告 3．公司债务负担较轻，财务弹性良好。 4．本次债券设置分期还款安排，有效降 苏州市恒澄建设发展有限公司 1 主动评级报告 关注 1．公司其他应收款规模较大，对公司形 成一定资金周转压力。 2．公司在建项目和未来投资规模大，对 外融资压力大。 3．公司对外担保规模很大。 分析师 钟月光 电话：010 邮箱： zhongyg@ 杨 婷 电话：010 邮箱：yangt@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2号 PICC大厦12层（100022） Htt ：// 苏州市恒澄建设发展有限公司 2 主动评级报告 苏州市恒澄建设发展有限公司 3 主动评级报告 一、主体概况 苏州市恒澄建设发展有限公司（以下简称 “公司”或 “恒澄建设”）位于江苏省苏州市相城 经济技术开发区（下称“相城开发区”），公司原名为苏州市相城区经济开发有限公司，成立于2001 年8月 10 日，由苏州市相城区交通局、相城区建设局共同出资组建。公司注册资金人民币500 万元，其中苏州市相城区建设局出资300万元占公司股权的60%，苏州市相城区交通局出资200 万元占公司股权的40%。历经多次资产划转及股权转让，截至2014年底，公司注册资本变更为 16.69亿元人民币，2014年，恒澄建设完成整合，公司合并苏州恒和投资开发有限公司，并整体 更名为苏州市恒澄建设发展有限公司，股权由苏州工业园区-相城合作经济开发区资产经营管理有 限公司全资持有，苏州相城经济开发区管理委员会系公司实际控制人。 公司主要经营范围包括：工业项目开发及其它配套设施服务、集体资产经营及相关业务（依 法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。近几年来，恒澄建设作为相城开发 区投资建设开发主体，全面实施开发区改造和拆迁安置房建设等业务，按要求承担开发区基础设 施工程建设，完成相城开发区管委会、相城区政府交办的其它建设工程项目。 截至2014年底，公司设有办公室、工程建设部、资产经营部和财务部四个职能部门；下辖纳 入合并报表范围的一级子公司3家，二级子公司8家。 截至2014年底，公司合并资产总额111.11亿元，负债合计64.53亿元，股东权益 （含少数股 东权益）46.58亿元；2014年公司实现主营业务收入56.64亿元，净利润 （含少数股东权益）3.26 亿元，2014年公司经营活动现金流量净额为59.47亿元，现金及现金等价物增加额47.82亿元。 公司住所：苏州相城经济开发区行政中心11号楼；法定代表人：汤建良。 二、本次公司债券及募投项目概况 1．本次债券概况 公司拟于2016年发行15亿元公司债券（以下简称 “本次债券”）。本次债券期限7年，设 置分期还款安排，拟于债券存续期第3～7个计息年度末分期等额偿还债券发行总额的20%。 本次债券无担保。 本次债券募集资金拟用于相城经济技术开发区安置房二期建设项目。 2．本次债券投资项目概况 本次债券募集资金全部用于相城经济技术开发区安置房二期建设项目，来源于本次债券的资 金占募投项目总投资额的比例为60.00%。 该项目经相发改投[2015]95号文、相国土资预[2015]9号文及苏相环建[2015]94号文批复建设。 项目位于相城经济技术开发