三季度主业发力,业绩入正轨.PDFVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告·上市公司调研简评 石油化工 三季度主业发力，业绩入正轨 永泰能源(600157) 技改矿井进展顺利 事件 维持 买入 公司公布 2011 年三季度修正预增公告 李俊松 经公司财务部门测算，预计公司 2011 年 1-9 月份累计净利润与 lijunsong@ 上年同期相比增长 100-120%，主要是由于公司所属子公司华瀛 010 山西能源投资有限公司煤炭产量大幅度增长。 执业证书编号：S1440209080397 发布日期： 2011 年 10 月 11 日 简评 当前股价： 14.49 元 目标价格6 个月： 30 元 三季度煤炭业务发力，量价齐升，全年原煤产量可能达 200 万吨 2010 年前三季度公司归属母公司净利润为 9615.86 万元，按照公 主要数据 司公告增长 100-120%测算，公司前三季度净利润为 1.9 亿-2.1 亿 股票价格绝对/相对市场表现（%） 之间，三季度单季净利润为 0.8-1 亿之间，单季EPS为 0.14 （按增 发前 5.68 亿股本）。日前我们最新调研并实地走访荡荡岭、新生 1 个月 3 个月 12 个月 等煤矿情况了解到，今年公司原煤产量将达到 180 万吨，并有可 -1.90/4.23 -13.23/2.96 -13.23/1.15 能达200 万吨水平，目前荡荡岭煤矿单月原煤产量为 8 万吨水平， 12 月最高/最低价（元） 30.2/13.35 峰值能超过 10 万吨，全年预计产量为 85 万吨左右。银源安苑和 总股本（万股） 56765.07 新生矿公司今年 7 月 1 日接手，并从8 月份开始并表，银源新生 流通 A 股（万股） 44672.75 今年产量约 17 万吨，目前地下 6 个工作面，水槽煤槽已建好， 总市值（亿元） 82.25 其他地面辅助设施年底建好。预计今年年底技改完成，目前可以 流通市值（亿元） 64.73 出煤，新生矿坑口价 800 不含税，含税 900 多，盈利能力很好。 近 3 月日均成交量（万）