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第5章 盈利能力分析 第5章 盈利能力分析 第一节 盈利能力分析的基本内容 第二节 盈利水平及变动趋势分析 第三节 盈利能力的内部管理视角分析 第四节 利润质量分析 第一节 盈利能力分析的基本内容 建立在利润表表内财务数据的基础上,体现为三个方面: 企业利润赚取呈现怎样的趋势，是什么因素在促进这种趋势的产生； 企业通过哪些形式取得利润，这些形式的利润赚取对企业发展而言具有怎样的作用； 如何评价这些利润质量以及影响因素。 一、利润表分析层次 关注的核心：企业内部费用耗费水平的评价，是企业管理能力的综合体现。 报表层面分析与非报表层面分析的界限并不是很清晰，但两者分析所依据的数据终究存在特征差异。 二、非利润表分析层次 分析：总量水平的盈利额及变动趋势、利润形成的结构和增减变化趋势。 分析：影响企业盈利额及变动趋势的因素，涉及利润形成全过程的分析，是一个由外至内的数据解析过程。 三、 盈利能力分析的基本内容 指 标 2005年 2006年 差异数 销售盈利分析 销售毛利率 21.07 % 23.77 % +2.7% 营业利润率 5.44% 3.71% -1.73 % 销售净利率 3.23% 2.39% -0.84% 净资产收益率 12.34% 9.65% -2.69% 总资产净利率 4.89% 3.39% -1.5% 每股收益 每股收益(元) 0.59 0.52 -0.07 每股股利(元) 0.30 0.20 -0.10 市盈率 22.88 22.19 -0.69 股利支付率 50.85% 38.46 % -12.39 % 股票获利率 2.22% 1.73 % -0.49% 股利保障倍数 1.97 2.6 +0.63 每股净资产 每股净资产(元) 4.75 5.37 +0.62 市净率 2.84 2. 15 -0.69 毛利率增长了2.7%，但营业利润率和销售净利率以及资产利润率、每股收益等指标值均下降，表明企业内部管理环节有一定的问题。 表5-1 华正公司盈利能力指标汇总表 主要依据利润表和相关附注资料 采用变动百分比法,对关键利润指标进行绝对值和相对值变动分析。 绝对值分析是分析各项利润指标的增减变化及其对企业的影响；相对值分析是结合资产利用状况，分析企业使用资源创造利润能力的高低。 编制比较利润表,分析不同时期利润的增减变动额和变动率,并通过对利润表的构成项目占总资产比重的增减变化来说明盈利水平的变化。 第二节 盈利水平及变动趋势分析 对企业不同年度的利润及其构成情况进行分析，确定盈利增减变动趋势以及影响其利润升降的主要项目。 绝对值分析 相对值分析 一、盈利水平变动的总量分析 净利润是企业获得的最终财务成果，是可供企业所有者使用或者分配的财务成果。 1.净利润分析 利润总额反映了企业全部活动的财务成果，它不仅包含着营业利润，而且还有非流动资产处置损益及营业外收支净额等一系列财务数据。 2.利润总额分析 营业利润反映了企业自身正常经营活动取得的财务成果，它的大小不仅取决于它的营业收入、营业成本以及期间费用的影响，还包括资产减值损失、公允价值变动的损益和投资收益的影响，是综合收益观的体现。 3.营业利润分析 企业营业收入和营业成本是影响企业财务成果的最主要因素，是其他所有形式利润的基础。 4.收入成本分析 （一）绝对值变动百分比分析 项 目 2005年 2006年 增减变化 金额 占总资产 金额 占总资产 增减额 增减率 占总资产增减 一、营业收入 937 757 1128312 190555 +20.32 减:营业成本 749 285 872 768 123483 + 16.48 营业税金及附加 2 131 2433 302 +14.17 销售费用 104 291 156 481 52 190 +50.04 管理费用 20 506 41 649 21 143 +103. 11 财务费用 13 644 15 967 2 323 +17.03 加:投资收益 885 -572 -1457 -164.63 二、营业利润 48 785 6.83 38 422 5.02 -10 363 -21.24 -1.81 加:营业外收入 681 2005 +1 324 +194.41 减:营业外支出 16 750 14 383 -2367 -14.13 三、利润总额 32716 4.58 2