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第六章  企业发展能力分析 第一节 发展能力分析的目 的与内容 第二节 发展能力指标分析 第一节 发展能力分析的目 的与内容 企业发展能力是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也可称为增长能力。 偿债能力、盈利能力、营运能力主要侧重于从静态角度分析，而发展能力则有助于从动态角度把握企业的成长性与潜能。 分析内容：增长率分析 包括：股东权益增长率 资产增长率 销售增长率 收益增长率 第二节 发展能力指标分析 一、股东权益增长率（资本积累率） 本期股东权益增加额 股东权益期初余额 净利润＋（股东新增投资－支付股东股利） 股东权益期初余额 净利润＋对股东的净支付 股东权益期初余额 净资产收益率＋股东净投资率 投入资本创造收益的能力 利用股东新投资的程度 （经营活动） （筹资活动） 二、资产增长率 本期资产增加额 资产的期初余额 用于考核资产投入的增长幅度 资产增长的效益性分析：指标高并不意味资产规模增长就适当，还必须结合销售增长、利润增长分析 资产增长的来源分析 应将不同时期的资产增长率加以比较，全面评价企业资产规模的增长水平 分析： 资产规模呈现快速增长 2005年、2006年股东权益增加额在资产 增加额中比重很低，分别为5.22％和4.38 ％，资产绝大部分来自负债增加，说明这两年资产增长来源并不理想；而2007年股东权益增加在资产增加额中所占比重有了大幅提高，大到37.53％，说明资产来源有了较大程度的改观 但仍需结合资产增长的效益性进行分析 三、销售增长率 本期营业收入增加额 上期营业收入 如果上期营业收入（分母）为负值，则取其绝对值代入公式 分析销售增长是否具有效益性，即销售增长率应高于资产增长率 比较分析企业不同时期的销售增长率 可利用某种产品的销售增长率指标观察企业产品的结构情况 ★根据产品生命周期理论： 投放期：刚刚投入生产，销售增长缓慢； 成长期：产品市场拓展，销售量迅速增加； 成熟期：市场基本饱和，销售稳定，增长 速度较上一期变动不大； 衰退期：市场开始萎缩，销售增长率较上 一期变动较大，甚至出现负增长。 ★借助某种产品的销售增长率指标，可分析产品所处的生命周期阶段，对一个具有良好发展前景的企业来说，较为理想的产品结构是“成熟一代、生产一代，储备一代、开发一代”。 ABC公司销售增长率指标计算表单位：千元 分析： 公司自2004年来销售规模不断扩大，但从增长幅度来看，销售增长率呈下降趋势，尤其是2007年下降幅度很大，这说明公司销售增长速度已开始放缓，趋于稳定水平。 结合前资产增长率指标计算表，2005年、2006年、2007年资产增长率分别为3.32％8.11％，14.03％，可见这三年的销售增长率远远高于当年的资产增长率，具有较高的效益性。 四、收益增长率 本期净利润增加额 上期净利润 本期营业利润增加额 上期营业利润 营业利润增长应结合销售增长率指标分析，如果企业的营业利润增长率高于销售增长率，说明企业处于成长期，盈利能力不断增强；反之，则说明企业营业成本、营业税费、期间费用等成本的上升超过了营业收入的增长。 净利润增长率应结合营业利润增长率分析，如果企业的净利润主要来源于营业利润，说明企业产品获利能力较强，反之，说明企业净利润主要不是来源于主业，而是来源于营业外收入或其他项目。 ABC公司收益增长率指标计算表 单位：千元 单选题 1、下列项目中，不属于企业资产规模增加 的原因是（） A 企业对外举债 B 企业实现盈利 C 企业发放股利 D 企业发行股票 2、如果企业某种产品处于成长期，其销售 增长率的特点是（） A 比值比较大 B 与上期相比变动不大 C 比值比较小 D 与上期相比变动比较小 3、下列指标中，不可以用来表示收益增长 能力的指标是（） A 净利润增长率 B 营业利润增长率 C 销售增长率 D 三年利润平均增长率 4、下列指标中，属于增长率指标的是（） A 产权比率 B 资本收益率 C 总资产收入率 D 资本积累率 5、如果企业想保持较高的增长速度，此