第六章项目投资决策.pptVIP

第六章 项目投资 第一节 投资概述 一、投资的含义与特点 （一）从企业角度看，投资是企业为获得收益而向一定对象投放资金的经济行为。 （二）投资的特点：投资金额大；影响时间长；变现能力差；投资风险大。 二、投资的程序： 提出投资对象；评价；决策；执行；再评价。 三、项目计算期的构成和资金构成内容 第二节 现金流量及其计算 一、现金流量的概念 现金流量包括了三个要素：投资项目的寿命周期；现金流量的时间域；发生在各个时间点上的现金流量。 二、现金流量比利润更客观 利润计算没有统一标准，受存货估价、费用分摊、折旧等会计政策的影响。 利润是按权责发生制计算的，把未收到的现金的收入作为收益，风险太大。 （三）现金净流量的计算 理论公式： 现金净流量＝现金流入－现金流出 简化公式： 建设期：某年的现金净流量＝－该年的原始投资额 NCFi＝－I 经营期：某年现金净流量（NCFi）＝该年营业收入－该年付现成 本－该年所得税＝该年税后利润＋该年折旧 终止期：某年现金净流量（NCFi） =该年税后利润+该年折旧+ 该年回收额 现金流量计算例题 某公司拟购入一套设备，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20万元，使用寿命5年，采用直线法提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入8万元，每年付现成本为3万元。乙方案需投资2