我国货币市场-票券金融发展历程与现况(2015年3月).ppt

* (二)拆款市場運作方式 1.自覓對象或透過拆款中心仲介 2.拆款期限分隔夜、一週、二週、三週及1至6個月期等十種 3.由拆款中心執行小組之9家會員單位及前月份供應資金最多3會員單位訂定各拆款期限利率 4.每半小時揭露市場最新交易資訊 * （三）台北金融業拆款定盤利率（TAIBOR） 1.計17家經中央銀行核定之指定報價銀行 2.每一營業日上午11點30分確認指定報價銀行之拆出利率 3.報價期限分一週、二週、一個月、二個月、三個月、六個月、九個月及一年 4.刪除最高及最低總家數1/4之報價 5.取中間值總家數2/4報價利率之簡單平均值 6.TAIBOR為各銀行無擔保方式之同業拆借利率 * 二、短期票券利率指標(TAIBIR) （一）短期利率指標之編制 1.由台灣集中保管結算所(股)公司編制 2.由23家合乎遴選標準之本國金融機構負責報價，包括15家本國銀行及8家專業票券商。 3.每日上午11時依編制規定公式計算「TAIBIR01初級發行利率報價定盤利率」及「 TAIBIR02次級買賣利率報價定盤利率」二項指標 4.報價利率天期分10天、20天、30天、60天、90天、120天、150天、180天、360天等9種 * （二）短期利率指標之揭露 1.集中保管結算所網站 2.彭博、路透社及嘉實資訊平台 3.工商時報、經濟日報金融行情看板 （三）短期利率指標之運用 1.金融商品之訂價 2.利率資產或負債之評價 3.作為財務金融與投資策略評估分析之基準 Q A 貨幣市場票券融資與銀行融資 票券交易與個人及企業關係 票券買賣雙方參與者 票券交易平台與交易方式 票券交易價格計算 票券投資優點與稅制 與票券投資類似商品 * * 謝謝您的聆聽 * 我國貨幣市場-票券金融 發展歷程與現況 中華民國票券商業同業公會 中華票券金融股份有限公司 吳正慶 * 講 授 大 綱 壹、金融市場概況暨貨幣市場簡介 貳、貨幣市場-票券金融發展歷程 參、貨幣市場交易工具 肆、各類票券初級發行市場與次級交易市場概況 伍、票券金融公司達成之功能 陸、拆款市場暨短期利率指標 * 壹、金融市場概況暨貨幣市場簡介 一、金融市場體系 * 二、貨幣市場簡介 （一）台灣貨幣市場的演進與台灣經濟成長過程有密不可分的關係 （二）貨幣市場成立的要件，應具備足夠且優良的短期信用工具，及健全的中介機構 * * 貳、貨幣市場-票券金融發展歷程 一、有組織之貨幣市場造市者(market makers)中興票券於1976年6月成立，1977~國際票券，1978~中華票券。 二、1992年開放銀行兼營貨幣市場業務。 三、1994年開放新票券公司設立，13家新票券，加計原3家，合計16家。 * 四、1995年核准票券金融公司辦理不限年期之政府公債交易。 五、2001年頒佈「票券金融管理法」，核准票券金融公司經營 ~金融債簽證、承銷、經紀、自營 ~公司債經紀、自營 ~固定利率商業本票經紀、自營 ~利率衍生性商品自營 * 六、2003年開放綜合證券商兼營票券次級市場買賣業務 七、2005年核准票券金融公司投資股權相關商品 八、2007年核准票券金融公司辦理外幣債券經紀、自營及投資業務 九、2010年核准票券金融公司辦理境內美元票券、簽證、承銷、經紀、自營業務 十、截至2013年底專業票券商計8家，兼營票券商業務之銀行計44家，兼營票券商業務之證券公司計4家，合計56家。 * 參、貨幣市場交易工具 一、票券商專屬業務之交易工具 （一）國庫券(treasury bills ，簡稱T-Bills) （二）可轉讓銀行定期存單(Negotiable Certificate of Deposite簡稱NCDs或CDs) 1.商業銀行可轉讓銀行定期存單 2.中央銀行定期存單 * （三）匯票(Drafts ) 1.銀行承兌匯票（Bank‘s Acceptances Bill， 簡稱BA） 2.商業承兌匯票（Trade Acceptances Bill，簡稱TA ） （四）商業本票（Commercial Paper ，簡稱CP） 1.交易性商業本票（CP1） 2.融資性商業本票（CP2） 3.資產擔保商業本票（Asset-Backed Commercial Paper， 簡稱ABCP） 4.美元商業本票（USDCP） * 二、票券商兼營證券業務之交易工具 （一）政府公債（Goverment B