企业职工个人账户养老金的财政负担与替代率_杨再贵.pdf

企业职工个人账户养老金的财政负担与替代率 企业职工个人账户养老金的 财政负担与替代率 杨再贵 石晨曦 内容提要：本文基于养老金测算的平行四边形框架，对我国企业职工基本养老保险不同年 龄参保人群用未来法建立个人账户养老金财政负担及替代率的精算模型。通过养老金与缴 费工资间的关系、人口的年龄性别分布情况估计工龄工资增长率，依据基准精算假设，测算 了2015年初个人账户养老金的财政负担及其占参保人员缴费负担的个人账户养老金的比 例。测得个人账户养老金替代率低于目标替代率，且存在性别差异。各因素对个人账户养老 金财政负担的影响由强到弱依次为退休年龄、缴费率、计发月数、工资增长率、记账利率；退 休年龄性别差异使各因素对个人账户养老金替代率的影响不尽相同。根据上述结果提出有 利于减轻财政负担和提高养老金替代率的政策建议。 关键词：城镇企业 养老保险 个人账户 财政负担 替代率 中图分类号：F842.6文献标识码：A 文章编号： 一、引 言 2016 年政府工作报告提出财政赤字率提高到3%，首次触碰欧盟所谓“3%的国际警戒线”。自中 国的机关事业单位基本养老保险与企业职工基本养老保险制度实行并轨，政府高度关注财政负 担，社会舆论也广泛关心财政承受能力。2014年城镇职工基本养老保险个人账户累计记账额达到 40974亿元，远高于2014年城镇职工基本养老保险基金累计结余额9174亿元。也就是说，即使将 城镇职工基本养老保险基金积累的所有资金填补个人账户，个人账户仍存在大额亏空①。自1997年 建立统一的企业职工基本养老保险制度以来，个人账户“空账”、基金收不抵支、养老金替代率低等 问题不断引起学界讨论和社会议论，而人口寿命的延长进一步加重了未来个人账户养老金的支付 负担。那么，企业职工基本养老保险个人账户养老金的财政负担究竟指的是什么，个人账户养老金 作者简介：杨再贵，中央财经大学中国精算研究院/保险学院社保精算研究中心教授，博士生导师，名古屋大学博士。 石晨曦，中央财经大学保险学院博士研究生。 基金项目：本文为国家社会科学基金一般项目（编号16BJY143）、北京市社会科学基金重点项目（编号15JGA023）、 中央财经大学研究生科研创新基金资助项目（编号201509）的阶段性研究成果。 作者感谢匿名审稿专家所提宝贵建议，当然文责自负。 ① 数据来源：郑秉文主编的《中国养老金发展报告2015—“第三支柱”商业养老保险顶层设计》。 80 16年第7期 20 到底会给财政带来多大的负担，现行养老金替代率究竟是多少？利用精算方法测算养老保险的收 支情况，明确个人账户养老金未来支出及财政负担，有利于分析个人账户养老金的长期财务状况， 便于发现潜在风险、制定财务可持续的保证公平性的政策方案。 以往学者对个人账户养老金测算的研究主要集中于个人账户收支平衡和支付能力的分析。邱 菀华和高建伟（2002）建立养老金给付的精算模型，认为现行政策中个人账户养老金发放标准偏高。 张勇（2007）构建精算模型分析了个人账户支付能力，认为长期内个人账户不具有财务可持续性。周 渭兵（2009）认为现行基本养老保险利率制度使个人账户存在收不抵支的风险，提高个人账户收益 率有利于实现个人账户基金收支平衡、提高退休人员待遇水平。曾益等（2013）分职工类别建立精算 模型，分析了不同延迟退休方案下个人账户养老金财政补助变动情况，认为延迟退休只能短时期 降低政府补助。金赟（2014）通过构建精算模型对个人账户未来每期收支情况进行了测算，认为虽然 未来十年个人账户具有财务可持续性，但做实比例较低。以往关于个人账户的研究还存在一定局 限性。首先，这些研究多是针对个人账户当期或未来某个时点的收支情况进行分析，缺少对个人账 户养老金财政负担的研究。其次，在以往的测算研究中计算式的出现比较突然、缺少引入过程，算 式比较抽象、不便思考。最后，我国经济进入“新常态”后经济系列因素已改变，测算个人账户收支 的基准精算假设应符合这些新变化。