浙江森马服饰股份有限公司 财务调查报告分析.docVIP

财务管理课程实习报告 班 级： 112060102 小组编号： 小组成员： 学号 姓名 指导老师： 时 间： 2015.7.6—2015.7.10 目录 一、背景分析 1 （一）公司概况 1 （二）我国服装行业现状 1 （三）服装行业竞争趋势 1 二、财务报表分析 2 （一）资产负债表分析 2 （二）利润表分析 5 三、财务指标分析 8 （一）偿债能力 8 （二）营运能力分析 10 （三）盈利能力指标分析 13 （四）发展能力指标 15 四、综合分析 18 （一）杜邦分析 18 （二）筹资投资分析 19 （三）会计政策分析 20 （四）股权结构分析 21 （五）独立董事情况 22 五、财务问题分析 23 六、建议及结论 23 （一）对偿债能力的建议 23 （二）对营运能力的建议 24 （三）对盈利能力的建议 24 （四）对发展能力的建议 24 浙江森马服饰股份有限公司 ——基于投资者的财务分析 一、背景分析 （一）公司概况 森马服饰股份有限公司是温州市大企业大集团之一，总资产达10多亿元。以系列成人休闲服饰和儿童服饰为主导产品，公司旗下拥有“森马”和“巴拉巴拉”两大服饰品牌。连续三年跻身中国服装行业“双百强”、中国民企“500强”和中国成长100强企业行列，并一次性通过ISO9001：2000国际质量体系和ISO14001环境体系认证；获得服装行业的多项殊荣，成为温州发展较快、经济实力较强的服装企业。它是是中国休闲服饰行业的领先品牌，先后荣获中国驰名商标、中国名牌和国家免检产品等殊荣。“巴拉巴拉”品牌创立于2002年，是中国儿童服饰行业的领军品牌，也是首批荣登中国名牌榜单的童装品牌。 （二）我国服装行业现状 2012-2016年中国服装行业现状及未来发展趋势分析报告表明，中国服装业主要有四大特征：规模大、产量大、水平低、结构差。中国是世界上最大的服装消费国，同时也是世界上最大的服装生产国，但中国服装产业整体发展很不平衡。各服装企业之间的竞争也还停留在比较低层面上，主要还停留在价格、款式等方面的竞争，绝大多数服装企业的产品销售还是以批发市场的大流通为主。而近年来服装企业的品牌意识虽然不断加强，但中国服装行业目前还只有有限的几个中国驰名商标，还缺乏真正意义上的国际服装品牌，主要还是通过低成本优势在与国际品牌进行竞争。同时服装行业整体出现库存积压影响经营的情况，如果只依靠依赖于较低的劳动力成本的价格优势，增长空间将越来越小，面对国际市场人民币汇率上升会对出口造成深远的伤害。总体来说，我国的服装行业盈利能力还是太低（如表1-1），品牌没有规模。 表1-1 2014中国纺织服装行业上市公司收入排名 （三）服装行业竞争趋势 1、市场细化，竞争加剧 近几年在服装行业增长缓慢状况下，各产业集群和各品牌争相开展差异化竞争，促使各品牌在设计研发、品牌理念、营销策略上更加明确风格定位、突出自身的品牌内涵，力求在深度细分市场取得差异化竞争优势。迎合消费者不断变化的消费观，满足多种不同群体需求。 2、竞争日趋国际化 经济全球化下，外国服装企业纷纷涌进中国市场，加大在中国的企业布局。与此同时，中国服装市场越来越国际化。中国的服装企业在国家出口政策的带动下，也加快了国际市场上的开拓步伐。 3、竞争手段多样化 服装行业长久的价格竞争弊端，使企业越来越重视从产品、设计、品牌的竞争到服务、形象的竞争，竞争手段日趋多样化。因此，形象营销、服务营销、创新营销、管理营销应该成为今后服装行业的市场竞争的主要手段。 4、转战二三线城市 在一线城市市场充分竞争的情况下，二、三线城市以及更为深入延展的农村市场成为女装行业的新增长点。各大品牌纷纷在二、三线城市开始圈地，扩大自营店建设，抢占市场先机。 5、电商竞争更加激烈 随着居民消费习惯的改变，以及电商的发展，许多服装企业均已开通了电子商务平台。然而发展至今，电子商务的流量红利开始消失，而运营成本则不断上升，打折促销也使得竞争加剧。 二、财务报表分析 （一）资产负债表分析 1、资产分析 资产是企业生产经营中必不可少的部分，下面我们就森马服饰和美邦服饰2012年到2014年的资产构成情况进行分析。 流动资产方面 表2-1森马服饰2012年到2014年的资产项目结构百分比 项目 2012年 2013年 2014年 金额/亿元 资产构成 金额/亿元 资产构成 金额/亿元 资产构成 流动资产 68.04 73.40% 70.36 72.43% 76.70 73.94% 非流动资产 24.67 26.60% 26.78 27.57% 27.03