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第八章 国际直接投资与跨国公司的发展 第八章 国际直接投资与跨国公司的发展 · 第一节 生产国际化与国际直接投资的发展 一、国际直接投资的动因和方式 ·国际直接投资的定义 国际直接投资也称对外直接投资，是指一国的自然人、法人或其他经济组织单独或共同出资，在其他国家的境内创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业，并且拥有有效管理控制权的投资行为。一般把国际直接投资的来源国称为母国，国际直接投资的接受国称为东道国。 （一）国际直接投资的动因 1．市场导向型动因 市场导向型投资是指跨国公司为了追求规模经济效益、扩大原有市场、拓展新市场和克服贸易障碍等而进行的对外直接投资。 一般把国际直接投资的来源国称为母国，国际直接投资的接受国称为东道国。 （1）扩大原有市场 （2）拓展新市场 （3）克服贸易障碍 2．资源导向型动因 资源导向型投资是指跨国公司为了从国外获取稳定而廉价的生产要素资源、降低生产成本，进而增强产品竞争力、提高经济效益而进行的对外直接投资。 （1）获取自然资源 （2）利用人力资源 （3）获得技术与品牌资源 3．效率导向型动因 效率导向型投资是指为利用各国在生产要素、经济体制、文化传统和政府政策等方面的差异，在全球范围内配置资源，进而降低生产成本，获得规模经济效益而进行的对外直接投资。 （1）降低产品成本。 （2）追求规模经济效益。 4．优惠政策导向型动因 优惠政策导向型投资是指企业为了享有东道国的优惠政策而进行的对外直接投资。 东道国的优惠政策主要包括税收优惠政策、融资优惠政策、土地使用优惠政策等，这些优惠政策大大降低了企业的生产经营成本，为企业奠定了市场竞争的优势。 （二）国际直接投资的方式 1．从企业设立方式上划分 （1）创办新企业。指投资者在国外设立分支机构、附属机构、子公司或与东道国联合创办合资企业等。 （2）跨境并购。是跨国兼并和收购东道国企业的统称。 兼并是指一国企业购买另一国企业的全部资产，合并组成另一家企业。 跨国收购是指一国企业通过现金或股票等收购另一国企业的资产或股份的方式，取得另一国企业资产和经营的控制权和管理权。 2．从企业所有权角度划分 （1）独资经营：指根据有关法律规定在东道国境内设立的全部资本由国外投资者出资，并独立经营的一种国际直接投资方式。 特点： 一是企业全部资本由国外投资者承担，独立经营，自担风险。 二是不参与投资与经营的东道国不能分享收益，只能获得税收、土地使用费、公共基础设施管理费等费用的收入。 （2）合资经营：又称股权式经营，指两个或两个以上国家的投资者共同投资创办企业，并共同经营、共担风险，按照股权比例共负盈亏和分享收益的一种投资方式。它是国际直接投资中最常见的一种形式。 （3）合作经营：又称契约式经营，它是指两个或两个以上国家的投资者通过谈判签订契约（或合同、协议），共同投资，共同管理，共担风险所组成的合作企业。 3．从投资所形成企业的分工上划分 （1）横向FDI。又被称为市场寻求型FDI，当企业在包括母国在内的多个国家同时从事相同或相近产品的生产活动，并向当地销售以满足当地市场需求时，就形成了横向FDI。 （2）纵向FDI。是指企业把不同生产阶段分别配置在成本相对较低的不同国家的一种对外投资方式，其基本动机是为了充分利用国际间要素禀赋差异，故又称效率寻求型FDI。 （3）混合FDI。是指企业到国外投资建立与国内生产和经营方向完全不同的子公司，子公司生产的产品同母公司的产品无内在联系。这种投资结构是跨国公司经营多元化的结果和具体体现。 二、生产国际化对国际直接投资发展的影响 ·生产国际化加速了国际直接投资的发展 生产国际化是指在国际分工不断发展和不断细化的条件下，某个产品生产过程所包含的不同工序或区段被拆解，并分散到不同国家或经济体中进行。 生产国际化对国际直接投资的促进作用，主要是通过跨国公司的生产经营国际化实现的。跨国公司通过国际直接投资成为国际生产一体化的载体和组织者。同时，信息技术的发展和运输成本的下降也在加速跨国公司实现国际生产一体化的进程。 ·生产国际化对国际直接投资布局的影响 发达国家的跨国公司的横向一体化对外投资，资本不仅流向发展中国家，而且更多地在发达国家之间流动。而纵向一体化投资，资本则更多地流向发展中国家。 进入21世纪以来，生产国际化的进一步发展使发展中国家对发达国家的逆向投资悄然发生，国际直接投资布局正在发生一场新的深刻变化。 以区域内分工为特征的区域生产网络