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城投债专题;目录;;一.概念 所谓“城投债”，是指通过设立隶属于地方政府的企业作为融资平台发行，由地方政府对债券兑付提供隐性担保，募集资金用于地方基础设施建设的债券，也可称为准市政债。 融资平台公司：由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，从事政府指定或委托的公益性或准公益性项目的融资、投资、建设和运营的公司。 ;五.发行主体 绝大部分为地方性国有企业，少量为央企。 六.担保情况 1、有担保债券占总数45%左右。主要有不可撤销连带责任担保、质押担保、抵押 担保三种； 2、质押担保主要以股权和应收账款为质押，抵押担保主要以国有土地为抵押物； 3、担保人有公司本身、其他国企、商业银行、政策性银行等。 七.评级状况 市场上主体和债券信用评级多位于AA-AAA之间。 八.其他情况 地方政府一方面在债券发行计划上给予发行企业极大倾斜，另一方面为发债主体提供诸如隐形担保、开发许可和税收优惠等各种政策，一旦出现兑付问题，地方政府具有强烈责任代为偿还，因此城投债的发行具有很强的政府痕迹。 ;债券类型;1、股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元； 2、累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%； 3、企业必须连续三年盈利且三年平均净利润能够覆盖债券一年利息； 4、募集资金投向必须符合产业政策，所投项目必须经过合规性审查； 5、全国财政收入百强县的县级及县级以上政府投融资平台公司；地方政府负债率不得超过100% 6、其偿债资金来源70％以上（含70％）必须来自公司自身收益； 7、专门的偿债均摊机制，也就是将债券还本的压力在债券存续期内进行合理分摊； 主管部门：国家发改委 会签部门：中国证监会 中国人民银行 ;例：城投类企业债发行操作流程;;城投债市场规模;城投债评级统计;;募集资金投向政府支持项目;票面利率确定;近期城投债发行情况(选取7年期限);信用增级;其他特殊;;与债券相关风险;1、利率风险;2、兑付风险;3、流动性风险;与行业相关风险;与发行人相关风??;;债券评级;主体评级;THANK YOU