股价指数类期货契约收盘后多空部位组合.pptVIP

股價指數類期貨契約收盤後多空部位組合、選擇權契約時間價差組合部位保證金計收方式 股價指數類期貨契約收盤後多空部位組合保證金計收方式 結算部 中華民國 94 年 8 月 股價指數類期貨契約收盤後多空部位組合保證金計收方式 前言 收盤後多空部位組合之標的範圍 收盤後多空部位組合類型 收盤後多空部位組合選定方式 收盤後多空部位組合作業原則 收盤後多空部位組合保證金計收標準 收盤後多空部位組合保證金計收原則 維持現行預收交易保證金及交易監視制度 維持現行盤中風控制度 期貨商及結算會員辦理保證金核帳及釋放作業 相關規章之修改與檢視 前　言 國外期貨交易所皆有提供期貨「價差交易」讓交易人可充分靈活運用操作，包括同商品之跨月份價差交易(intracommodity spread) 及商品間價差交易(intercommodity spread) 降低交易人從事期貨交易之資金成本，提供市場流動性，增進交易人從事期貨交易之誘因，以活絡期貨市場交易 前　言 目前本公司交易系統已提供台指選擇權價差組合委託交易功能，惟現行期貨商品尚無價差交易功能。 本案規劃方向係在本公司交易系統尚未建置期貨商品價差委託功能的情況下，由結算後檯系統於盤後就交易人部位餘額形成指數期貨多空部位組合後，將減收保證金於當日部位結帳後釋放。 收盤後多空部位組合之標的範圍 台股期貨 (TX) 電子期貨 (TE) 金融期貨 (TF) 小型台指期貨 (MTX) 收盤後多空部位組合類型 一口買（多）方及一口賣（空）方期貨契約之部位組合 同商品跨月份多空部位組合：買一口八月台股期貨，同時賣一口九月台股期貨之組合 跨商品同月份多空部位組合：買一口八月台股期貨，同時賣一口八月電子期貨之組合 跨商品跨月份多空部位組合：買一口八月台股期貨，同時賣一口九月電子期貨之組合 收盤後多空部位組合選定方式 同一交易帳戶之盤後部位餘額 一多一空部位組合，以單一部位為限(指定組合部位不適用) 此部位組合僅用於計算保證金減收金額，期貨商不需辦理部位組合及拆解申請 收盤後多空部位組合保證金計收標準 投資組合中兩項資産之相關程度愈高，可使風險值之降低程度愈高 除風險值觀念外，另考量投資組合商品間相關係數變化及市場流動性風險等因素影響保證金風控，且為避免期貨交易人盤中部位變化(單邊平倉)，面臨保證金補繳作業頻繁等問題 收盤後多空部位組合保證金計收標準 該多空部位組合，以收取單邊所需之保證金金額較高者  收盤後多空部位組合保證金計收原則 依收盤後多空部位組合選定方式，由期貨結算系統自動形成，期貨商不須辦理申請作業 保證金計收最佳化 一口多方部位與一口空方部位形成之組合，以可獲取最大超額保證金之組合部位優先 若減收金額相同時，(1)則依商品簡稱英文字母排序 　　　　　　　　　　(2)則依商品月份由近至遠排序 收盤後多空部位組合計收原則 （多空部位組合保證金計收順位表） 期貨收盤後多空部位組合結算保證金計收標準 期貨收盤後多空部位組合維持保證金計收標準 期貨收盤後多空部位組合原始保證金計收標準 收盤後多空部位組合保證金計收流程 盤中： 期貨交易人於盤中建立部位時，期貨商按現行保證金收取標準計收期貨交易人之客戶保證金；本公司按現行保證金收取標準計收結算會員盤中部位狀況之結算保證金。 盤後： 本公司於市場收盤後，結算系統依客戶留倉部位，按前述期貨多空部位組合保證金標準計收結算保證金權益數；並釋放包含因期貨契約收盤後多空部位組合保證金減收數額之超額結算保證金。 期貨商、結算會員於市場收盤，申請組合部位作業完成後，按前述期貨多空部位組合保證金標準計收客戶應有保證金，並釋放包含因期貨契約收盤後多空部位組合保證金減收數額之超額客戶保證金。  收盤後多空部位組合保證金計收流程 維持現行預收交易保證金及交易監視制度 除另有規定外，期貨商應依本公司規定之保證金或權利金數額先向期貨交易人收足，始得接受期貨交易之委託 有關交易人部位限制、特定法人部位控管及集中度檢核作業，皆按現行規定辦理 維持現行盤中風控制度 本公司依現有規定辦理，當日新增部位皆以總額計收原應存有結算保證金，確實控管期貨交易人持有部位盤中損益風險 本公司結算系統盤中計算結算會員超額保證金時，皆加計前日因多空部位組合釋出之固定數額 　　　　　　　　（附錄一） 期貨商、結算會員辦理保證金核帳及釋放作業 本公司結算系統於當日部位結帳後揭示交易人多空部位組合保證金計收明細資料，供期貨商、結算會員以電腦作業方式查詢應有及超額保證金數 期貨商、結算會員亦於當日部位結帳後，釋放多空部位組合保證金予期貨交易人 相關規章之修改與檢視 本公司業務規則(配合修訂第八十三條) 結算保證金收取方式及標準(配合修訂第三、第四條)? 結算會員受託辦理結算