第八章 场外市场业务-10.pdfVIP

HighlightsHighlights 本期专辑本期专辑 英国AIM与我国股份报价 转让系统比较研究 南京证券场外市场部 张玉玺 陈金飞 胡婕 赵倩 谷永亮 伦敦证券交易所AIM （Alternative Investment 快建立统一监管的场外市场具有一定的借鉴意 Market ）创建于1年月1 日，是专门面向规模 义。A I M 成功的关键在于其拥有一套健全的制 较小的成长性公司的市场。截至0 1年1月，AIM 度。为此，本文以AIM 的制度为着眼点，通过全 挂牌公司11家，总市值 1.0亿英镑。其中， 面比较分析AIM和新三板，以期找出可借鉴的成 英国公司0家，英国境外公司家。随着全世 功经验。 界众多公司的加入，AIM 已成为目前全球发展最 一、总体比较——新三板在挂牌数量、 快、最成功的证券市场之一。 融资规模、交易规模等方面远小于AIM ，但 我国于 0 0  年在中关村科技园区启动了 挂牌企业同样呈现出较好的成长性 代办股份报价转让试点工作 （以下简称 “新三 板”），主要目的是探索我国多层次资本市场体 （一）挂牌数量 系中场外市场的建设模式，探索利用资本市场支 截至0 11年，AIM挂牌公司累计0家，其 持高新技术等创新型企业的具体途径。经过年 中英国公司家，英国境外公司家，平均每 的试点，新三板建设取得了积极的成果。但与 年挂牌1家。而新三板截至0 11年累计挂牌10 AIM相比，无论是规模还是影响力，新三板都还 家，只相当于AIM 累计挂牌规模的%；平均每年 有较大差距。同样作为面向初创期企业的市场， 挂牌1家，约为AIM平均每年挂牌家数的% （图 AIM 的成功经验对于我国进一步完善新三板，加 1）。新三板企业挂牌速度远落后于AIM 。 年年第第 期期 中中国国证证券券 0055  本期专辑本期专辑 HighlightsHighlights 图1 历年新挂牌数量对比 交1.亿股，成交金额累计 1.亿英镑。 600 平均每年成交0 .万笔，成交.亿股，成 519 500 462 交金额. 1亿英镑。而新三板平均每年成交 400 355 300 277 284 笔，成交0.亿股，成交金额.亿元，分别约为 200 177 160 162