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第 32 卷第 2 黯 应用数学学报 Vol. 32 No. 2 2009 年 3 月 ACTA 班ATHEMATICAE APPLICATAE SINICA March, 2009 跳扩散模型下的俄式博弈期权定价 王磊 (国防科技大学理学院，长沙 41∞73) (E-maiI: wlnudt@163.∞m) 金浩明 (国防科技大学理学院，长沙 41∞73) (E-mail: jinzm1941@sina.∞m) 搪要 溥弈颜权是由 Kifer 引进的，本质上是美式期权的一种，它使买卖双方都有权在到期目前的任何 时刻中生合约来维护自己的权益.本文考虑豹市场不完备，对一种积俄罗斯期权有关的博弈期权，在股票价 格过程满足一种待定的跳扩散模型下，通过求解 Stefan 闵题，得到了其价格的明确表达式. 关键诲博弈期忆自由边界问题; PO田ion 跳;不完备市场 MR(2000) 主噩分类6OG40j 91A60 中图分类 0211. 6 1 51言 令(口，.F， P) 为完备的模率空坷， W = {W : t 三 O} 租 N={N :t 2:: 0} 分别为其上 t t 的棕准布朗运动和?自松过程.两者相互强立，亘都是关于满足通常条件的 F={九}t~o 适应的， 7自松过程的强度为 λ 考虑 B-S 市场， IlP在市场上只存在一种风险资产 S 和 一种无风险资产 B， 无风险资产满足如下民动态方程 dBt = r Btdt , t 2:: 0, (1. 1) 其中 r 。为常数;岚险资产S 满足 dSt = St- [lLdt + OdWt 一时的- dt)] , (1.2) 其中 μεR， σ 0, YO ε 币， 1) 为常数，这里 YO 为挑重，与自(1.2) 式可以看出挑是向下 的，可J;，t理解为由于非利好消息房引起的风险资产价禧的(向下〉震荡.由 Itô 公式容易 本文 2∞7 年 5 芫 9 日收到. 2∞8 年 12 月 15 日收到修改稿. 制 二 明 261 王磊，金治明g 眺扩散模型下的俄式博弈期权定价 St =S品0， 优呻叫p叫{(。μ 一 i←护σ泸2+ 均栩0 令 OT 三∞，假定 X = {Xt : t 三 T}， Y = {Yt : t 三 T} 为定义于概率空间 (n，.r， F， p) 上的两个连续的随机过程，且对所有的 tε [O， T]， 有 X yt a.s. 以色列 t 三 期权，又称博弈期权，是在2000 年由 Kifer[l] 引进的，为买方(期权持有者)和卖方(期 权发行者)在 t=O 时刻所签署的一份合约.它是一种类型的美式期权，但又与标准美 式期权不同，它赋予了买卖双方在到期目 T 之前任何时刻中止合约的权力.若买方先 实施，他获得的权益是 X 在实施时刻的值;若卖方先中止合约，他支付给买方的权益 是Y 在中止时刻的值;若双方在 T