第四章资金成本与资本结构补充练习及介绍.doc

第四章一、? 1.资金成本在企业筹资决策中的作用不包括（?? ）。 A.是企 B.是企 C.作 D.是确定最 的主要? 【答案解析】 资金 成本在企业筹资决策中的作用包括：（1）是影响企业筹资总额的重要因素；（2）是企业选择资金来源的基本依据；（3）是企业选用筹资方式的参考标准； （4）是确定最优资金结构的主要参数。资金成本在企业投资决策中的作用包括：（1）在计算投资评价的净现值指标时，常以资金成本作为折现率；（2）在利用 内部收益率指标进行项目可行性评价时，一般以资金成本作为基准收益率。 2.某企5年期1000元，票面利率10％，每年付息一次，1100元，3％，所得30％，?? ）。 A.9.37％ B.6.56％ C.7.36％ D.6.66％? 3. 企100万元，年利率5％，期限3年。每年付息一次，到期30％，手?? ）。 A.3.5％ B.5％ C.4.5％ D.3％? 4.某公司普通股目前的股价10元/股， 8％，2元，股利固定增3％，?? ）。 A.22.39％ B.21.74％C.24.74％ D.25.39％? 5.某公司普通股目前的股价10元/股，8％，2元，股利固定增3％， 企?? ）。 A.22.39％ B.25.39％ C.20.6％ D.23.6％? 6. 按照（?? ） A.账面价值 B.市C.目D. 目前价? 【答案解析】 目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定权数。这种权数能体现期望的资金结构，而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和现在 的资金结构，所以使用目标价值权数计算的加权平均资金成本更适用于企业筹措新资金。 7.某企40％，已知500万元以下4％，在500万元以上 金成本6％， ）元。 A.1000 B.1250 C.1500 D.1650? 【答案解析】 筹资总额分界点＝500/40％＝1250（元）。 8.某企2004年的1000万元，600万元，固定200万元，2005年固定成本不2005年的 杠杆系?? ）。 A.2 B.3 C.4 D.无法? 【答案解析】 2005年的经营杠杆系数＝（1000-600）/（1000-600-200）＝2。 9.某企2011年的1000万 元，600万元，固定200万元，利息10万元，2012年息10％，2012年的每 股利?? ）。 A.10％ B.10.5％ C.15％ D.12％? 10.某企 800万元，40％，2，3。假80万元，其他 ）。 A.3 B.4 C.5 D.6? 【答案解析】 总杠杆系数＝800×（1-40％）/[800×（1-40％）-固定成本-利息]＝3，所以固定成本＋利息＝320（万元），固定成本增加后固定成本＋ 利息＝400（万元），所以总杠杆系数＝800×（1-40％）/[800×（1-40％）-400]＝6 11.下列是（?? ）。 A.拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金 B.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多 C.信用 D.以技? 【答案解析】 以技术研究开发为主的公司负债往往很 12.资金结构的调整方法中不属于存量调整的是（?? ）。 A. 债转股 B.增 C.优先股转为普通股 D.进行融资租赁 【答案解析】 进行融资租赁属于资金结构的增量调整法。 二、多? 1.资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，其中属于用资费用的是（?? ）。 A.向股B.向 C.借款手D.债券发行费? 【答案解析】 资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，用资费用是指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而支付的代价，如向股东支付的股利、向债权人支付的利息等，这是资金成本的主要内容；筹资费用是指企业在筹措资金过程中为获得资金而支付的费用，如向银行支付的借款手续费，因发行股票、债券而支付的发行费等。 2.资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素，企业筹资还需要考虑（?? ）。 A.财务风险 B.资金期限 C.偿还方式 D.限制? 【答案解析】 资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素，企业筹资还需要考虑财务风险、资金期限、偿还方式、限制条件等。 3.权益资金成本包括（?? ）。 A.债券成本 B. 优先股成本 C.普通股成本 D.留存收益成本? 4.酌量性固定成本“经营方针”成本，下列各 本的是（?? ）。 A.长期租赁费 B.广告C.研究开发