第十五章货币政策.pptx

第十五章 货币政策 ;本章提要 货币政策作为宏观经济间接调控的重要手段，在整个国民经济宏观调控体系中居于十分重要的地位．本章主要向学生介绍货币政策目标、货币政策工具、货币政策的传导机制和中介目标、货币政策效果等方面的基本理论知识，结合我国实际探讨货币政策的实践。 ;重点与难点： ▲ 货币政策工具 ★ 货币政策的传导机制 ★ 货币政策效果;第一节 货币政策目标 一、货币政策的涵义及其构成 （一）货币政策的涵义 货币政策有广义和狭义之分，广义的货币政策是指政府、中央银行和其他有关部门有关货币方面的规定和所采取的影响货币供给数量的一切措施。狭义的货币政策是指中央银行为实现给定的经济目标，运用各种工具调节货币供给和利率所采取的方针和措施的总和。;（二）货币政策的构成要素 货币政策有四大构成要素，即货币政策目标、货币政策工具、货币政策传导和货币政策效果。 1. 货币政策目标 2. 货币政策工具 3. 货币政策传导机制 4. 货币政策效果 ;二、货币政策的最终目标 （一）货币政策目标类型 　货币政策最终目标的类型基本上分为下列四种： 1. 单一目标型 单一目标型主要是指一国的货币管理当局或中央银行在某一经济发展时期，在货币政策目标选择上明确突出一个目标。有的时期突出稳定币值，认为稳定币值是经济正常运行和发展的基本前提，把稳定币值是货币政策的唯一目标。如美国在20世纪70-80年代货币政策唯一目标是稳定币值，英国在20世纪70-90年代货币政策唯一目标也是稳定币值。 ;2. 双重目标型 双重目标型主要是指一国的货币管理当局或中央银行在某一经济发展时期，在货币政策目标选择上明确突出两个目标。 有的国家把稳定币值和经济增长作为货币政策目标，如美国在20世纪90年代以来，稳定币值和经济增长作为货币政策目标。我国长期都是把稳定币值和经济增长作为货币政策目标；有的国家充分就业和经济增长作为货币政策目标，如意大利在20世纪50-60年代以来，把充分就业和经济增长作为货币政策目标，法国在20世纪80-90年代以来，把充分就业和经济增长作为货币政策目标。 ;3. 多重目标型 多重目标型主要是指一国的货币管理当局或中央银行将货币政策目标确定为三或四个目标。如意大利在20世纪90年代以来，稳定币值、经济增长和充分就业作为货币政策目标。在同一经济发展时期同时把稳定币值、经济增长、充分就业、平衡国际收支作为货币政策目标的国家比较少。;（二）货币政策目标的内涵 1. 稳定币值 2. 经济增长 3. 充分就业 4. 平衡国际收支;（三）货币政策目标相互之间的矛盾与统一 1. 稳定币值与充分就业的矛盾与统一 从统一性看，稳定币值为充分就业提供了良好的货币环境，充分就业又为稳定币值提供了物质基础。但是，稳定币值与充分就业的存在着矛盾，货币币值稳定了，物价上涨率就比较低，产业部门的货币收入可能会减少，失业率往往较高，无法做到充分就业；反之，要降低失业率，就要增加岗位，增加货币工资，可能会以牺牲币值稳定为代价。菲利普斯曲线就说明了二者的矛盾。在实践中，可以相机决策，保持适当的物价上涨率和失业率，找到二者的平衡点。;2. 稳定币值与经济增长的矛盾与统一 稳定币值可以为经济增长提供良好的金融环境和货币衡量工具，经济增长了又为稳定币值奠定了物质基础。但是，经济增长需要货币投放和拉动，尤其是经济增长过快时，总是伴随着物价大幅上涨，甚至出现严重的通货膨胀。如果过度强调稳定币值，经济增长就会受到抑制，甚至出现衰退。所以，为了处理二者关系，许多国家采取在稳定币值的基础上求经济增长，在经济增长的过程中求币值稳定，使二者相辅相成，相互促进。;3. 稳定币值与平衡国际收支的矛盾与统一 稳定币值主要是稳定货币的内在价值，平衡国际收支则是稳定货币的对外价值。如果国内物价不稳，国际收支很难平衡。因为当国内商品价格高于国外价格时，必然会引起出口下降、进口增加，出现贸易逆差。但国内物价稳定时，国际收支不一定平衡，因为国际收支平衡还要受到经济发展形势、外贸政策、关税政策等许多因素的影响。;4. 充分就业与经济增长的矛盾与统一 通常在劳动密集型条件下，就业人数愈多，经济增长速度就愈快，而经济增长速度愈快，为劳动者提供的就业机会也就愈多。但是，在技术密集型和知识密集型条件下，经济增长就不完全是由就业人数增加所带来的。;5. 充分就业与平衡国际收支的矛盾与统一 如果充分就业，推动了经济增长，可以扩大出口、减少进口，有利于国际收支平衡；但是，为了过度追求充分就业，就需要更多的资金和生产资料，当国内满足不了需求时，就需要引进外资、进口设备与原材料等，不利于国际收支平衡。;6. 经济增长与平衡国际收支的矛盾与统一 当经济增长较快时，经济实力会相应增长，出口可能会增加、进口可能会减少，有利于国际收支平衡；但是，当经济