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货币政策之降息 央行决定，从2002年2月21日起，降低金融机构人民币存、贷款利率。存款年利率在现行基础上平均下调0.25个百分点，其中活期存款利率由0.99%下调为0.72%，下调0.27个百分点；一年期定期存款利率由2.25%下调为1.98%，下调0.27个百分点。各项贷款年利率在现行基础上平均下调0.5个百分点。 央行于12年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。其中一年期存贷款基准利率分别下降0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。 调整后一年期存款利率为3.25%，一年期贷款利率为6.31%。这是央行时隔三年半来首次降息。 降息：一种货币政策。降低融资成本，增加流动资金。 目的：刺激内需 ，带动经济 背景： 消费和投资持续低迷 营造经济和金融形势 股市低迷 外币贬值，出口压力大 欧债危机 美元连续多次降息，人民币升值压力加大 效应： 降息与实体经济 1.对中小微型企业的放款力度加大，降低企业融资成本，易于贷款，刺激中小微型企业的发展 2.对银行存款的挤出效用不大 3.有利于银行增盈 直接影响货币供求，企业融资成本降低，社会资本趋向更加多样化，市场资金结构更加合理。 稳定经济信心。 降息与理财 理财产品收益加速下滑。建议投资者尽快购买中长期产品，提前锁定较高收益。 降息与股市 有助于改善上市公司的财务状况，降低其付息成本 对资金面一直薄弱的A股市场进行有益补充。 对于A股板块，有助于扩大内需，对冲当前的一些负面因素。 降息与楼市 减轻了借款人的还款压力。 刺激居民消费，释放更多的信贷需求。金融机构的大规模首套房贷按揭利率优惠，带动房屋按揭贷款增量回升。 其他 国债市场：存款利率下调，新发行国债的利率也下调，刺激人们对购买国债的欲望，国债的现货价格将会上升。汇市--刺激甚微 汇市：刺激甚微。将人民币转化成外汇进入汇市的可能性不大。 。。。 弊端 只能暂时止住经济下滑，短时间内增强稳定经济的信心 超额存款准备金率下调 对缓解市场担心的对手风险作用有限，市场流动性变得更加紧张，增大金融机构与实业企业的压力 不能从根本上解决中小企业和民营企业融资难的问题。 难以有效刺激居民消费需求，居民对未来的预期下降，进一步减少消费需求。 存贷利差缩小的代价是银行让渡的利益，使面临同样困难的国有商业银行量增加。 对策 降息说明经济出现问题，宽松货币政策的作用发挥需要时间去验证，我们应该将更多的目光投向经济实业。 * 5.10 5.50 五年 4.65 5.00 三年 4.10 4.40 二年 3.25 3.50 一年 3.05 3.30 半年 2.85 3.10 三个月 　 　 二、整存整取定期存款 0.40 0.50 一、活期存款 调整后 调整前 　 金融机构人民币存款基准利率调整表（单位：%） 楼市 其他 理财 实体经济 股市 降息 *