第十四章 外汇市场.ppt

宠辱不惊，任庭前花开花落去留无意； 沉浮莫叹，看天上云卷云舒聚散随风； 第十四章 外汇市场 第一节 外汇与汇率 第二节 外汇市场 第三节 汇率制度 第四节 外汇管制 第一节 外汇与汇率 一、外汇 二、汇率 一、外汇 1、国际交易与国际汇兑 2、动态外汇与静态外汇在（略） 3、外汇的特点（标准） 4、外汇的种类 5、我国规定的外汇 1、国际交易与国际汇兑 （1）国际交易与汇兑 A、国家间的交易产生债权、债务关系，必须通过国际汇兑机制来清算； B、国际汇兑：指通过国际信用工具（货币兑换和汇款）来清偿国际债权、债务的活动。 （2）两种清偿方式 A、现金结算：通过运送现金方式来了结债权债务关系。此方法时间长、成本高、风险大； B、非现金结算：采用双方共同接受的支付工具，通过委托或债权转让等形式，来实现各国间的债权、债务的清算。 无论采取何种结算方式，都要有外汇的支付。 2、动态外汇与静态外汇 外汇（foreign exchange）是国际汇兑的简称，有动态和静态两种含义。 A、动态含义 把一国货币兑换成另一国货币，籍以清偿国际间债权债务关系的一种专门性的经营活动，即国际结算活动。（强调两种货币的交易过程）。 B、静态含义----本课程中的含义； 指可以以外币表示的在国际结算中使用的各种支付手段或工具和各种对外债权，即=外汇资产。（强调国际间进行结算的支付手段和工具）； 3、外汇的特点（标准） 判断外币资产是否为外汇一般有三个特点（标准）： （1）可偿性。外汇必须是在国外可以得到偿付的债权，被拒付的信用工具或有价证券不能视为外汇。 （2）可兑换性。外汇必须能够自由地兑换为其他外币资产。（人民币非常有限） （3）国际通用性。作为外汇的外币资产在国际经济交易中能被各国普遍接受和使用。（非常有限，只是局部地区，局部领域可以） 人民币国际化问题：前提是利率市场化和汇率市场化——市场经济的完善 第一步，经常项目下可自由兑换——实现计价手段功能；第二步，资本项目下可自由兑换——实现投资手段功能；第三步，被它国接收——信心与信誉问题；第四步，先周边化，然后区域化，最后国际化； 自由地兑换 可兑换货币也称自由外汇，是指一种货币只要不受限制可以自由兑换成其他货币，即为可兑换货币。 三个条件：（1）它能自由兑换成其他货币；（2）它对经常项目（即贸易与非贸易项目）的支付不受限制； （3）该货币国的管理当局不采用或不实行多种汇率制度或差别汇率制度。 目前有80多个国家宣布其货币为可自由兑换货币。主要可兑换货币有美元(USD)、港币(HKD)、日圆(JPY)、新加坡元（SGD）、欧元(EUR)、英镑GBP)、瑞士法郎(CHF)、加拿大元(CAD)、澳大利亚元(AUD)、新西兰元（NZD）等 4、外汇的种类 （1）按照是否可以自由兑换：自由外汇和记帐外汇 （2）按照外汇的来源和用途：贸易外汇和非贸易外汇 贸易外汇：通过出口有形商品取得的外汇。 非贸易外汇：通过出口无形商品而取得的外汇 （3）按照外汇管理的对象：居民外汇和非居民外汇 5、我国规定的外汇 《中华人民共和国外汇管理条例》规定，外汇的具体形式有以下几种： （1）外国货币，包括纸币、铸币等； （2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； （3）外币有价债券，包括政府债券、公司债券、股票等； （4）特别提款权、欧洲货币单位（现被欧元取代）； （5）其他外汇资产。 上述外汇，既包括外汇管理当局持有的，也包括个人持有的。 二、汇率 （一）汇率的概念与标价方法 （二）汇率的种类 （一）汇率的概念与标价方法 1、汇率的概念 2、标价方法与货币的升值、贬值 1、汇率的概念 1、外汇汇率（foreign rate） 不同货币之间兑换的比率或比价，也可理解为用一国货币表示的另一国货币的价格。 2、汇率是一种特殊价格 如果把外汇看作一种商品，汇率就是这种特殊商品的特殊价格。 在国际汇兑中，不同的货币之间可以互相表示对方的价格，因此，汇率具有双向表示的特点。 2、标价方法与货币的升值、贬值 （1）直接标价与间接标价 直接标价：用本币来直接表示外汇的价格。（从本国看外国货币的价格）。例如：对中国，100美元=682.32元人民币；此时，把外国货币当作普通商品看待； 间接标价：用外国货币表示本国货币的价格（间接地表示了外国货币的价格）。例如，对中国，100元人民币=14.656美元。 （2）货币的升值、贬值（本币、外币或外汇） 若100美元=￥ 827→ 100美元=￥ 682.32（2010.6：686.68; ）（2010.12.17:6.6645; 2010.21:667.55） ，则： 对美元而言：升值还是贬值？ 对人民币而言：升值还是贬值？ （二）汇率的种类 1、固定汇率与浮动汇率 2、名