第四章 外汇市场与汇率统计分析.ppt

第四章 外汇市场与汇率统计分析 第一节 外汇市场与外汇收支统计 我国《外汇管理条例》规定，外汇的具体范围包括： （1）外国货币，包括纸币、铸币 （2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等 （3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等 （4）其他外汇资产 1.按组织形式 无形市场：没有具体交易场所和统一交易时间，买卖双方也不需要面对面交易，所有交易都是通过电话、电报、电传和计算机网络等通讯工具完成。如英、美、加、瑞士等。 有形市场：有具体的交易场所，交易双方在每个营业日规定的交易时间集中在交易所进行交易，如法、荷、意等。 2.按经营范围： 国内市场：外汇交易仅限于国内银行彼此之间或者国内银行与国内居民之间，不允许国外银行或其他机构参加，当地央行的管制较严，在市场中使用的货币仅限于本币与少数几种外币。 国际市场：各国银行或企业按规定均可参加外汇交易，而且交易的币种多，交易规模较大，交易网络辐射面较广。如纽约、伦敦、东京、法兰克福、新加坡等。 3.按买卖双方性质不同： 外汇批发市场：指银行同业之间的外汇交易市场，包括同一市场上各银行之间的外汇交易、不同市场上各银行之间的外汇交易、央行同商业银行之间的外汇交易、各国央行之间的外汇交易。 外汇零售市场：银行同一般客户间的外汇交易市场、交易额一般相对较小。 4.按外汇交割时间： 即期外汇市场：指从事即期外汇买卖的外汇市场，又叫现汇交易市场。即期外汇市场是外汇市场上最经济、最普通的形式。世界即期外汇市场容量巨大交易活跃而且报价容易，易于捕捉市场行情，是最主要的外汇市场形式。 远期外汇市场：指成交日交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率，在约定的未来某一日期交割结算的外汇交易市场，主要功能是要避免即期汇率波动所带来的风险。 （二）中国外汇市场的基本框架 1、全国性的计算机网络交易系统。 2、入市主体采用会员制。 3、交易币种：美元、港币、欧元、日元 4、交易方式：电子竞价交易系统组织交易。会员通过现场或远程交易终端自主报价，交易系统按 “价格优先、时间优先”撮合成交。 5、清算方式：“集中、双向、差额、一级”的清算原则，由交易中心在清算日（T+1）集中清算交割。 人民币资金清算通过人行支付系统办理，外汇资金清算通过境外清算系统办理。 第二节 外汇市场交易价格----汇率 4、不同标价法下汇率变动与币值升降的关系 三、汇率的分类 （一）按汇率制度分： 1.固定汇率：汇率基本稳定，波动有一定范围。 A、在金本位制下，固定在黄金输送点。 B、在布雷顿森林体系下，规定汇率波动不超过1%。 2.浮动汇率：市场供求变动所决定的汇率 A．清洁浮动←自由浮动：没有政府干预，按市场供 求上下浮动 B．肮脏浮动：管理浮动---政府干预下的浮动 C、调整浮动汇率：由政府根据目标进行调整 （二）按银行买卖外汇分 1.买入汇率：指银行购买外汇时所使用的汇率，又称买入价。 2.卖出汇率：指银行出售外汇时所使用的汇率，又称卖出价。 直接标价法下，一定量外币折合本币数较少的那个汇率是买入价，它位于卖出价之前。 间接标价法下，情况正相反。 中国银行外汇牌价（2010.10.19） 3.中间汇率=1/2（买入汇率+买出汇率） 4.现钞汇率：指外币现钞的价格，又称现钞价。钞价又分为现钞买人价和现钞卖出价。 因外钞在本国不能流通,运送国外需各种费用。所以, 一般而言，银行现钞买入价要稍低于现汇买入价，而现钞卖出价与现汇卖出价相同。 用现钞买现汇： （三）按汇率制定方式分 1.基本汇率：本币——关键货币的汇率（ 一般为美元、欧元、英镑等） 2.套算汇率：经过关键货币换算的汇率 例．USD1=CNY6 GBP1=USD1.5 则：GBP=CNY6*1.5=CNY9 若：USD1=JPY85 则：CNY=JPY85/6=JPY14.16 （四）按汇兑方式分： 1.电汇汇率：银行通过电报方式向国外分支行命令付款给国外收款人所使用的汇率。 银行委托书 国外解付行 国外收款人 （五）按外汇交割期限不同分 1.即期汇率, 也叫现汇汇率，买卖双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割时所使用的汇率。 2.远期汇率,买卖双方事先签订合同，规定在未来一定日期进行外汇交割时使用的汇率。 直接标价法：远期汇率＝即期汇率＋升水 　　　　　　　　　　　　　　　 －贴水 间接标价法：远期汇率