企业怎样运用期货工具.pptx

;;;企业需要期货市场指导定价、进行保值 期货价格走势受现货基本面影响，为远期的现货;哪些企业 有参与？;二、企业使用期货工具的方法——套期保值;;;;;;二、企业使用期货工具的方法——套期保值;;;When 何时参与保值？;; 农产品主要套利机会 [1]三大油脂套利（豆油、棕榈油、菜籽油） [2]粕类套利（豆粕、菜粕） [3]油粕套利（豆油、豆粕） [4]豆粕跨期套利（豆粕01、05、09合约） [5]压榨套利（豆一、美豆、豆油、豆粕） ; 案例[1]跨品种套利-豆棕套利 豆油棕榈油作为三大油脂之二，在使用上具有强替代性和季节性，价差偏离正常水平一方面会引起替代，另一方面也会吸引套利资金，促使价差回归正常水平。 ; 案例[2]跨品种套利-油粕套利 作为大豆产物，豆粕和豆油价格在原材料价格对产品价格的影响方面相同。但在下游消费方面有一定差异。因此油粕在大行情上，特别是因美豆引起的大行情涨走势一直，但平时存在较大的强弱分化。 ; 案例[3]跨品种套利-两粕套利 豆粕与菜粕作为主要的蛋白饲料，有强替代性，价差偏离正常水平将引发使用替代，促使价差回到正常水平。 ; 案例[4]跨期套利-豆粕跨期套利 对于同一品种，不同时期价格受季节性及持有成本的影响，存在合理价差，如价差偏离了正常水平，则存在套利机会。 ; 套期保值注意事项 [1]杜绝将套保变成投机。 [2]灵活套保，套保不是交割。 [3]头寸管理要到位。 [4]要有一定的交割能力。 [5]熟悉交易所的规定。 [财务管理]上市公司如何做账，怎么交税和抵税 [流程管理]套保或是套利，最终做成了投机 需要建立严谨的管理流程，保证企业“不改初衷” ; 套利交易及投机注意事项 基于在品种了解程度、经验及信息方面的优势，企业参与套利交易及投机交易更有优势，但应遵循风险适度的前提，最好不介入投机交易，套利交易的风险也应控制在企业可承受范围内。 [1]将套利交易风险控制在企业可承受范围内。可通过选择套利品种、入场点位、头寸来控制风险。 [2]不要参与投机交易。 ;