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吉利汽车跨国并购案 --------吉利汽车收购DSI公司 演讲：周芷好 资料：覃曦仪、赵培娟 PPT ：覃曦仪、赵曼 背景 目前在受金融危机影响、全球经济前景暗淡的状况下，许多企业，特别是资源性企业深陷经济泥淖的情况下，中国企业凭借相对充足的现金流和国家鼓励企业海外并购的政策，已经掀起了一轮强有力的海外并购潮。跨国并购的热潮才刚刚开始，将会有越来越多的中国企业寻求跨国并购，而原因却是多种多样。有专家认为，最重要的原因或许在于：企业目前不得不依靠走全球化道路来增强竞争优势，因为商业竞争的规则发生了变化。 国家政策支持 近几年来，为支持企业海外并购，政府制定了一系列相关的政策，鼓励和支持有条件的企业对外投资，把成熟技术和设备与国外生产条件和资源结合起来。在产业、商贸政策方面， 国家发改委2007年5月颁布了《境外投资项目核准暂行管理办法》，商务部上月发布了《境外投资管理办法》，将进一步改革境外投资管理体制，推进境外投资便利化，大力支持中国企业“走出去”参与国际经济合作与竞争。与现行规定相比，《办法》仅保留了商务部对少数重大境外投资的核准权限，同时，对外投资的核准程序也大大简化。 关于吉利汽车公司 浙江吉利控股集团有限公司是中国汽车行业十强企业。1997年进入轿车领域以来，凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，资产总值超过200亿元，连续七年进入中国企业500强,连续五年进入中国汽车行业十强，被评为首批国家“创新型企业”和首批“国家汽车整车出口基地企业”，是“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业。 集团总部设在杭州，在浙江临海、宁波、路桥和上海、兰州、湘潭、济南等地建有汽车整车和动力总成制造基地，拥有年产40万辆整车、40万台发动机、40万台变速器的生产能力。 关于DSI自动变速器公司 澳大利亚这家公司的名字叫DSI，是Drivetrain　Systems International 的英文缩写。 DSI自动变速器公司是一家集研发、制造、销售为一体的自动变速器专业公司，也是全球仅有的两家独立于汽车整车企业之外的自动变速器公司之一，该公司已有80多年历史， 拥有优秀的澳大利亚工程师、技术工人和自主的自动变速器研发技术，以及处于汽车行业前沿的技术创新力，其产品覆盖了四速和六速前后驱动及全驱动大扭矩自动变速器，为福特、克莱斯勒及韩国双龙等世界著名汽车公司配套，目前正在研发世界先进水平的八速前后驱动自动变速器、DCT双离合变速器及CVT无级变速器。 受全球金融危机的影响，DSI公司的部分客户在市场上受到严重冲击，2009年2月中旬，DSI公司进入破产程序。 收购动机 在国内拥有8个生产基地的吉利汽车，显然想有更大的作为。2009年3月27日，吉利汽车收购澳大利亚自动变速器公司签字仪式在澳大利亚新南威尔士州举行。这不仅意味着民营吉利首次染指海外业务，更标志中国没有自动变速器的空白得到了弥补。 收购过程 2009年1月，随着最大客户双龙破产，已有80多年历史的DSI也快到了步其后尘的地步。该公司的最大股东是位中国人，他从中国区总代理做起，逐渐拥有了18.75%的股权，公司面临破产时，他开始四处寻找能接手的中国企业。之后，这家股东找到吉利，希望对方收购剩余股权，事后按照4：6重新分配股份，吉利对这门找上门来的生意表现出极浓厚的兴趣。 在2009年3月27日，吉利汽车宣布成功收购全球第二大汽车自动变速器公司——DSI公司。李书福以漂亮的“暗渡陈仓”手法，为吉利汽车的战略转型成功“加码”，赢得业界的一片称赞声。此举被称为国际金融危机后国内企业的“海外抄底第一单”。 收购效果 这次吉利全资收购DSI，更重要的是看重DSI公司80多年来积累下来的完整的设计和制造能力。可以肯定，通过对这些技术能力的消化和吸收，吉利不仅在产品设计、研发和制造等方面可以少走弯路，较快地产生重大的经济效益，而且对吉利自身技术人才的成长也大有裨益，可以在原有小扭矩自动变速器的自主知识产权的基础上，进一步丰富产品线，强化吉利自动变速器的研发与生产能力。因此，收购该公司，对吉利汽车技术水平和综合实力的提升，都将产生非常积极的影响。DSI的变速器的特点是档次高、全系列覆盖，而吉利汽车的产品多是小排量车的。整合后的吉利变速器在产品体系将趋于完整，核心竞争力也将大大增强 启示 不可否认，跨国公司近年来引入中国的技术绝大多数并非是其最先进的，有些甚至是已经处于衰退期的成熟技术，尽管如此