违约损失率-上海新世纪资信评估投资服务有限公司.docVIP

债务违约损失率的研究综述 巴塞尔新资本协议经过长期的起草和征询意见，将在2006年底实施。新协议最重要的特点之一，是提出了基于内部评级法（Internal ratings-based approach, IRB）来确定银行监管资本的相关参数，以提高监管资本风险敏感度的观点。根据新资本协议，影响银行信贷资产风险水平的要素主要包括贷款违约率（probability of default, 简称PD）、违约损失率（loss given default, 简称LGD）、到期日（maturity, 简称M）以及风险暴露（exposure at default, 简称EAD，也可称为风险敞口）四个方面。新协议规定，达到新协议要求条件的商业银行可以根据自身的内部评级系统来确定上述四个参数，因此各国有条件的商业银行都在为遵循新协议积极做准备。 然而长期以来，理论界和实务界对银行信用风险的关注和研究主要集中在PD上，对LGD的重视程度远远不足。特别是在我国，对LGD的理论研究起步较晚，由于缺乏必要的公司债券市场数据作为参照，LGD量化的难度较大，现有文献中还很少有LGD方面的实证证据。本文试图对国外LGD的研究现状进行总结分析，以对我国未来LGD的模型建立和实证检验有所启示。 一、违约损失率的概念 1、基本概念 违约损失是指债务人一旦发生违约，将给债权人带来的损失额，采用相对数的形式表示，即为违约