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你的困惑,我的解答第1期
[Table_MainInfo]
┃研究报告 ┃
中材科技（002080） 2017-1-11
你的困惑，我的解答第 1 期： 公司报告┃点评报告
2017 年是否会出现风电抢装？ 评级 买入 维持
[TABLE_SUMMARY] [Table_Author]
事件描述 分析师 范超
(8621
近日我们推荐中材科技，详见报告《业绩拐点将至，国改预期渐起》，逻辑
fanchao@
如下：1）业绩迎拐点，风电行业回暖+湿法隔膜量产+气瓶减亏；2）两材合
执业证书编号：S0490513080001
并的国改预期；3）股价为年内底部，估值有优势。市场比较关注两个问题： 分析师 李金宝
一是风电叶片明年是否会有抢装，二是湿法隔膜供需格局未来两年或反转， (8621
对此我们观点如下： lijb2@
执业证书编号：S0490516040002
事件评论
联系人 张佩
2017 年是否会出现风电抢装？我们认为会，但抢装相对温和。市场对 (8621
风电行业的担忧是，电价下调政策有所调整，旧电价执行的条件从投运 zhangpei1@
放宽至开工建设即可（包括2017 年底前和2019 年底前，见表1），投
运时间放宽减弱抢装动力，是不是意味着2017 年不会出现抢装？无论
市场表现对比图（近12 个月）
[Table_QuotePic]
是电价下调政策、还是市场学习效应，2017 年抢装肯定不如2015 年。
2016/1 2016/4 2016/7 2016/10
但是否会有抢装，有一个看得见的证明，就是招标创新高（2016 年前
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