超八成基金正收益,仓位维持年内高位,重仓行业小幅调整.PDFVIP

 1 私募市场研究 超八成基金正收益，仓位维持年内高位，重仓行业小幅调整 —私募证券投资基金月报（2014 年8 月） 2014 年10 月7 日 要点： 8 月沪深股市出现上涨行情，股票型私募基金净值平均上涨2.6% 。正收益比例由上一期的86.5%下降 至81.1%，涨幅超过5%的基金有230 只基金，占比约为21%；有18.9%的产品出现亏损，跌幅在5% 以 内的基金有194 只，占比约为18%，跌幅超过5%的占比为1%。从持仓角度看，MCRI 成分基金平均持 股比例略微下降至 81.92% ，增持了信息服务、化工、医药生物、公用事业和食品饮料等板块，减持 了交通运输、家用电器、金融服务和房地产等板块。 1. 8 月国内股票市场呈现结构分化 2. 股票型私募基金8 月业绩回顾  超八成基金获正收益，平均收益率2.6%  当月平均盈利2.6% ，中位数2%  私募仓位维持年内高位，持仓比例略降 3. 其他类型私募（对冲）产品8 月业绩表现良好 附：图表索引 分析师 李一鸣 电话：0755 电邮：yiming.li@ Morningstar 晨星（中国）研究中心 免责声明：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。过往业绩不代表将来业绩。基金评 价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资行为做出任何形式的担保。本报告 内容的版权归晨星资讯（深圳）有限公司所有。 2 私募市场研究  1. 8 月国内股票市场呈现结构分化 8 月经济数据较为疲软，各主要经济数据增速持续放缓。外需回暖格局生变，出口增速高位回落， 而内需疲弱格局持续使得贸易逆差再创新高；尽管限购松绑，但房地产销售市场仍未回暖，地产投 资的下行以及基建投资高位回调，使得固定资产投资增速出现一定幅度的下滑；消费结构逐渐改变， 消费增速基本维持平稳趋势。尽管PMI 仍在扩张区间，但大部分分项数据均出现放缓，使得8 月PMI 指数回落，显示制造业扩张趋势放缓。在投资、房地产销售持续下滑，汽车、手机等主要增长点明 显回落等因素的影响下，8 月全国工业生产增速明显回落，并低于市场预期，同时也拖累了工业利 润增速。此外，尽管市场资金面相对偏宽松以及8 月新增信贷回升，但总体社会融资规模仍处年内 低位，M2 增速已放缓至低于今年制定的政策目标。 在此背景下，国内股市 8 月表现呈结构分化，大盘股指数出现回调，中小盘股指数走强，小盘股指 数领涨；沪港通预期以及国企改革进程热点使市场情绪较为高涨。晨星中国股指上涨2.4% ，中证100 指数下跌2.23%，中证200 指数上涨2.58%，中证500 指数上涨4.01% 。大部分板块表现上扬，文化体 育板块涨幅领跑，而金融板块跌幅较大。 8 月，晨星•华润对冲基