外方利润滞留境内原因、问题及政策建议.docVIP

外方利润滞留境内原因、问题及政策建议目前，我国外商投资企业外方利润以三种形式存在：购汇汇出、转增资或再投资、滞留境内。在盈利的外商投资企业中，有的既没有将外方利润购汇汇出，也没有将外方利润转增注册资本或从事再投资，而是滞留境内。长期以来，外方利润境内滞留行为成为外汇监管的真空地带。不仅如此，人民币升值预期背景下外方利润长期滞留境内易对国际收支平衡造成冲击。在减顺差促平衡的外汇管理新形势下，积极促进外方滞留利润有序流出对于优化外汇收支结构促进外汇收支平衡具有重要意义。张家界中支对外方利润滞留境内的原因和其中存在的问题进行了调查，提出了促进外方利润有序流出的政策建议 一、基本情况 数据来源：直接投资外汇管理信息系统 2008-2010年度，张家界地区盈利的外商投资企业数量逐年增长，分别为8家、10家和11家，但是汇出外方利润的企业数量没有变化，均只有3家；汇出外方利润企业数在盈利企业数中的占比逐年下降，分别为37.5％、30％、27.27％。2008-2010年度，张家界地区外方利润滞留境内的金额逐年增长，分别为2346.21万人民币、2789.73万人民币、2842.63万人民币；外方利润滞留境内金额在外方利润中的占比逐年上升，分别为31.2％、35.71％、41.38％ 二、外方利润滞留境内的原因分析 由于《公司法》、《外商投资企业法》、《外汇管理条例》等对外商投资企业经营行为进行规范管理的相关法律法规既未对企业利润作强制分配规定，也未对外方已分配利润作强制汇出规定，企业可出于以下四个方面的原因将外方利润滞留境内 一是将未分配利润留存企业周转以有效降低其融资成本。2010年10月以来，我国先后5次上调一年期贷款基准利率，一年期贷款基准利率由5.56％上调至6.56％。贷款利率上调直接增加企业融资成本。为确保流动资金充足，降低融资成本，有的外商投资企业对产生的利润不予分配，将盈利资金留存企业账户周转，包括以下两个方面 一方面，利润相对客观但处于成长初期的外商投资企业倾向于将利润留存企业运作，降低融资成本，扩大生产规模。以我市从事肉制品加工销售的中外合资企业A公司为例，该企业总投资3000万人民币，注册资本2000万人民币，是市政府重点支持发展的涉农企业。为确保企业流动资金充足以扩大生产，企业股东在公司成立之初就签订了内部协议，约定5年内暂不分配利润。目前，该企业已负有2000万人民币贷款，但融资需求达4000万人民币，仍有2000万人民币融资缺口。截止2010年末，该企业累计未分配利润达2932.4万人民币，将此笔未分配利润用于企业周转有效填补了其融资缺口。根据企业进一步扩大生产规模的发展规划，今明两年内企业将继续增加熟食品生产设备等固定资产投入，流动周转资金需求量将继续增长，在贷款利率上调的政策环境下留存企业利润能够有效降低其融资成本 另一方面，利润微薄的小型外商投资企业更倾向于将外方利润留存企业，节约企业成本，维持企业资金流动性。2008-2010年度，我市净利润低于100万人民币的外商投资企业分别有3家、3家和5家，分别占当年盈利企业总数的37.5％、30％和27.27％，其中有的外商投资企业年度净利润不足1万人民币，利润微薄。不仅如此，利润分配问题需提交董事会决议、利润汇出需进行年度审计和上缴企业所得税等利润处置环节将进一步增加企业成本。对原本利润微薄的小型外商投资企业而言，在国家未强制要求汇出外方利润的政策环境下留存企业利润可以有效节约利润处置成本，维持企业资金流动性 二是将外方利润留存境内寻找转增资或再投资机会。一方面，张家界虽然地处湘西北，属老少边穷地区，但经济增长速度较快，近6年来GDP年均增速达16.6％，经济发展态势较好且具备较大的发展潜力，能吸引外方利润增加企业注册资本扩大投资规模或从事再投资。另一方面，随着2008年全球金融危机的负面影响逐渐减弱，世界经济已经触底反弹并恢复性增长，世界经济环境好转、外部需求增长为出口企业提供了增加投资提高收益的机遇 以我市从事服装加工出口的外商独资企业B公司为例，该企业成立之初的投资总额为320万人民币，注册资本320万人民币。2003-2009年期间，该企业年均净利润为38.52万人民币。截至2009年底，该企业未分配利润累计达135.29万人民币。随着国外经济环境好转外部需求增多，该企业于2010年将未分配利润中的120万人民币转增企业注册资本，将资金用于改进生产设备提高生产效率，最终提高了企业盈利水平。2010年度，该企业实现净利润47.09万人民币，较前7年年均利润提高了22.25％ 三是人民币升值和存款利率上调吸引外方利润留存获取额外收益。一方面，今年以来，人民币保持持续升值的态势，人民币兑美元汇率中间价已突