新三板挂牌和认购企业版.doc

新三板挂牌 　　一、新三板简要情况 新三板（全国中小企业股份转让系统）是经国务院批准设立的全国性证券交易所，由中国证监会进行监督管理，其运营管理机构为全国中小企业股份转让系统有限责任公司。新三板是我国多层次资本市场体系中场外市场的重要组成部分。在暂不满足场内市场（主板、中小板、创业板）上市条件情况下，在新三板挂牌可帮助企业规范治理、促进企业快速发展、进入资本市场。 2013年6月，国务院决定将“新三板”扩大至全国，同时国家许可各省（市）建设区域性股权交易市场，这是在优化资本市场金融资源配置、用好增量、盘活存量政策导向下，多层次资本市场建设的重大举措，更是中小企业利用多层次资本市场融资发展的战略机遇。 二、新三板挂牌的意义 ●完善公司治理结构。通过主办券商辅导下的股份制改造，以及相关尽职调查，有利于企业完善治理结构、明确权责、提升企业的财务状况。同时，信息披露要求使企业的管理更加透明、规范，有利于企业长期健康有序的发展。 ●开辟融资新途径。挂牌前后均可以定向增资，融资次数不受限制。通过挂牌，可增加银行授信，增强股东抵押贷款能力。同时，还可发行中小企业私募债融资。 ●增强股份流动性。通过挂牌实现股份流通，将使股份价值得以提升，原股东的股份易于转让，投资机构易于进入与退出。金融机构更认可股权的市场价值，进而获得股份抵押贷款等融资便利。 ●提升品牌影响力和价值。新三板挂牌可获得政府更多的扶持。在全国性的交易平台披露信息，可获得庞大投资群体的关注和更多媒体的报道。 ●实现股权激励。通过股权、期权等看得见的财富，留住老员工、吸引新人才，使人才变成实实在在的生产力。 ●加快上市步伐。在新三板挂牌期间，证券公司已经开始对企业的公司治理、合法合规以及运营规范性进行合理的指导与规划，为企业最终实现飞跃式发展奠定良好基础。 三、新三板挂牌的优势 ●挂牌条件低。仅要求：合法存续二年；业务明确、有持续经营能力；股权明晰，股份发行和转让行为合法合规；公司治理结构合理，运作规范；主办券商推荐并持续督导。对企业无盈利要求。目前操作情况看，除上述之外，新三板挂牌企业条件还应符合：财务数据真实，营业收入＞1500万元，净利润＞150万元，净资产＞1000万元（最低要求：净资产＞500万元或通过增资能达到500万元）；注册在国家级高新园区内或愿意迁址；发展前景较好，最好具有自主知识产权（高新技术企业）。 ●挂牌成功率高。主板、创业板上市管理方式为核准制，需券商保荐，2－3年持续督导，经证监会核准。新三板挂牌采取备案制，需券商、律师、注册会计师、行业分析师、资深投行人士共同推荐，终身督导，经全国中小企业股份转让系统有限责任公司审核，中国证监会核准。 ●挂牌速度快、成本低。从券商进场改制算起，公司股份进入新三板挂牌流通一般需要6个月左右，个别企业可以在5个月以内实现挂牌。目前新三板还在试点扩大阶段，中介机构收费较低。地方政府出台财政补贴政策，企业挂牌成本很少。 ●信息披露要求较低。要求适度的信息披露，最基本的要求是披露年报、中报和重大事项临时报告。通过专用网站披露，不要求通过三大证券报披露。 新三板对保荐机构的要求是终身持续督导，如果以后挂牌公司出现信披等问题，应该也会被处罚全国中小企业股份转让系统有限责任公司监事长邓映翎 未来新三板规模将超过主板 　　新三板除了可以解决中小企业融资难问题、服务实体经济外，还有一个重要作用就是将有效缓解目前主板以及创业板市场IPO上市企业排队的拥挤局面，但对于现行市场资金分流作用可能有限。“未来新三板将成为多层次资本市场的基石，新三板的规模将超过主板，也将分流等待在主板IPO的企业排队队伍。”证监会主席助理张育军此前表示。 新三板挂牌条 三板，即代办股份转让系统，是指以具有代办股份转让资格的证券公司为核心，为非上市公众公司和非公众股份有限公司提供规范股份转让服务的股份转让平台。 目前，在三板挂牌的公司大致可分为两类：一类是原STAQ、NET系统挂牌公司和退市公司，即老三板，2001年6月12日，经中国证监会批准，中国证券业协会发布《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》，代办股份转让工作正式启动，2002年7月16日第一家股份转让公司挂牌。为解决退市公司股份转让问题，2002年8月29日起退市公司纳入代办股份转让试点范围。 在代办股份转让系统挂牌的另一类公司是中关村科技园区高科技公司，其股票转让主要采取协商配对的方式进行成交，即新三板。新三板针对的是在创立初期、有一定产品、有一定模式、处于发展初期的股份制公司。2006年1月，经国务院批准，中关村代办系统股份报价转让试点正式启动，其主要目的是探索我国多层次资本市场体系中场外市场的建设模式，探索利用资本市场支持高新技术等创新型企业的具体途径。 2012年8月3日下午证监会表示，经国