第六章 营运资金6.ppt

第一节 营运资金概述 一、营运资金的含义 营运资金：又称营运资本 (一) 认真分析生产经营状况,合理确定营运资金的需要量 第二节 现金管理 案例讨论： 现金VS利润（柯达公司CFO的观点） ——现金和利润的关系 如果一个企业没有现金，就意味着破产。有些企业可以用某些手段操控利润，但现金就是现金，没有人能够操控。 如：有110元，用 100元买了一只羊，转手卖了150元。利润=50元，但收到的是欠条，如果当你用完身上的10元还不能收回钱，你就只有破产去行乞。但如果不做买卖就没钱赚，原来的钱也很快会花完。 现在你能说清楚现金和利润的关系了吗？ 一、持有现金的动机 二、最佳现金持有量的确定 0 20 50 80 二、最佳现金持有量的确定 目标现金持有量的成本分析模式图 二、最佳现金持有量的确定 目标现金持有量的存货模型 实例1 二、最佳现金持有量 第三节 应收账款 一、应收账款的功能与成本 一、应收账款的成本 例2 二、信用政策 二、信用政策 三、应收账款的日常管理 第四节 存货管理 一、存货的功能与成本 二、存货控制方法 ④需求量稳定，并且能预测； ⑤存货单价不变，不考虑现金折扣； ⑥企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货； ⑦所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他. (2)相关总成本最低的进货批量 相关总成本=订货成本+储存成本 二、存货控制方法 3、某商品经销部现金收支状况比较稳定，假设预计全年（按360天计算）需要现金2000万元，现金与有价证券的转换成本为每次4元，有价证券的年利率为8%，要求计算： （1）最佳现金持有量；（2）最佳现金持有量下的总成本；（3）最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数。 4、某公司每年需要采购100 000个零件，估计每个零件的持有储存成本5元，每定购一次所需要的开支为 40 元。为安排好订货，该公司每次的最佳经济定购批量为多少？此时存货总成本为多少？ 思考题： 1、应收账款成本构成要素包括哪些？应收账款机会成本指的是什么？ 2、持有现金形成的成本包括哪些？哪些属于固定成本性质？持有现金机会成本指的是什么？转换过程中的委托买卖佣金是否属于固定成本？ 3、企业的信用条件包括哪些？ 4、存货的取得成本通常包括哪些？ 5、如何用公式表达现金周转期？ 1.追踪分析 3.应收账款收现保证率分析 意义：对应收账款收现水平制订一个必要的控制标准 2.帐龄分析 4.坏账准备制度 【例3】下列属于应收帐款机会成本的是：（ ） A、收帐费用 B、坏帐损失 C、对客户信用状况进行调查而支付的费用 D、投资于应收帐款而丧失的利息收入 【例1】用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有：（ ） A、现金管理费用 B、现金与有价证券的转换成本 C、持有现金的机会成本 D、现金短缺成本 BC 1.四个方面的功能 防止停工待料（维持连续生产） 适应市场变化 降低进货成本 2.存货成本 进货成本 储存成本 缺货成本 维持均衡生产 购置成本 订货成本 停工损失 信誉损失 丧失机会 固定储存成本 变动储存成本 经济批量模型 1.经济定货批量的基本模型 (1)确立基本模型的七个前提： ①企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货； ②能集中到货，而不是陆续到货； ③不允许缺货，即无缺货成本； TC-相关总成本 Q-经济批量 D-全年需要量 KC-单位储存成本 K-每次订货成本 相关总成本最低求极小值：求导 对Q求导并令一阶导数为零 练习 某公司本年耗用A材料36000千克，采购成本为200元/千克，年储存成本为16元/千克，每次进货成本为20元。 计算：1.经济批量 2. 相关成本 3.平均占用资金 4.最佳进货批次 5.进货间隔期 解答： 1. 2. 3. 4. 5. 2.实行数量折扣下的经济批量模型 相关总成本=订货成本+储存成本+进价成本 三者之和最低的进货批量 先按基本模型计算经济批量时的总成本，再分别计算各种折扣条件下的总成本，最后进行比较，找出最优方案。 注意：总成本包括购置成本 为什么 [例6] 某