九泰基金5月定增月报项目发行折价率明显提高获批存量.PDF

九泰基金5 月定增月报：项目发行折价率明显提高 获批存量项目今年 以来首次回升 文章摘要 2017 年 5 月，市场整体大幅分化，板块方面，蓝筹股表现远好于中小创个 股。5 月份上证综指，沪深 300 ，深证成指，中小板指以及创业板指涨幅分别 为-1.19% ，1.54% ，-3.61% ，-2.94% ，-4.70%。分行业来看，银行、非银金 融涨幅居前，农林牧渔、综合和国防军工跌幅较大。少部分行业取得正收益， 大部分行业跑输沪深 300 指数。 截止 2017 年 5 月 31 日，当月新增48 宗定增公布了董事会预案，总募资额 1690.8 亿，新增预案数量基本持平，新增预案募资总额环比 2017 年 4 月有一 定程度上升。5 月新增的项目中，按融资目的进行分类，融资收购数量与上周 基本持平，但融资规模大幅上升，项目融资的数量及规模均环比下降，融资收 购方案新增 17 宗，规模为 1072.5 亿，规模占比 63.4% ；项目融资新增14 宗，募资规模 498.3 亿，规模占比 29.5%。从认购方式进行分类，以现金认购 的预案数新增 33 宗，合计募资 872.49 亿；以资产认购的预案数新增 14 宗， 合计募资 777.39 亿元。 5 月，新增 26 个项目获发审委审核通过，37 个项目获得了证监会核准发行的批文，其中 发审委审核通过的项目数量比上月减少 8 个，证监会核准发行的项目数比上月减少 3 个。 存量定增：总存量募资规模及现金认购的 1 年期存量募资规模环比略微上升。截止 2017 年 5 月 31 日，剔除上市公司停止实施、股东大会未通过、发审委未通过等项目，目前共 有 827 个处于不同进度的定增项目，预计募集金额 18252.2 亿元，数量与规模相比上月略 微上升；其中以现金方式认购的 1 年期定增存量数目有 430 个，募资规模 8085.6 亿，与 上月基本持平。取得证监会批文的存量项目共 106 个，募资金额 1742.2 亿元，存量项目 数量增加 14 个，募资总额比上月增加 130 亿，为今年以来首次回升。其中以现金方式认 购的 1 年期定增存量获批项目共 53 个，募资金额 795.8 亿，环比增加 97.3 亿。 5 月定增公告发行总规模环比大幅下降，发行折价率有明显上升。以增发公告日计，2017 年 5 月份共有 22 个项目完成发行，较上月减少 22 个，募集资金 337.6 亿，环比减少 601 亿，为 2016 年以来最低水平。其中 1 年期定增发行 11 个，募资额 187.1 亿；3 年期定增 发行 11 个，募资额 150.4 亿，二者募资规模均大幅下降。5 月定增发行折价率 15.3% ， 环比上升 4.6% ；其中1 年期发行折价率 13.1% ，较上月上升7.3% ，3 年期发行折价率 18.0% ，较上月上升4.4%。以现金方式认购的 1 年期定增折价率为 10.4% ，环比上升 3.7%。 5 月解禁规模及解禁收益率环比下降。5 月份共有 50 个定增解禁，共解禁市值 845 亿， 解禁规模环比大幅下降。综合解禁收益率为 11.6% ，环比下降8% ；以现金方式认购的1 年期定增解禁收益率为 1.4% ，环比大幅下降2.9%。 目录 一、五月 A 股市场概览 1.主要市场指数涨跌及估值 2.行业及概念涨跌回顾 3.两市交易及资金状况 二、五月定增市场深度分析 1.新增定增预案及审核：新增预案较上月基本持平，新增预案募资规模环比上升，发审委通过数量环比减 少 2.存量定增市场：总存量募资规模、现金认购的 1 年期存量募资规模较上月略微上升 3.定增发行情况：发行总规模环比大幅下降，折价率环比明显上升 4.定增解禁情况：解禁规模及解禁收益率环比下降 三、五月定增市场关注项目一览 四、定增牛九泰基金五月公司动态 一、A 股市场概览 1 A 股主要市场指数涨跌及估值 5 月份市场整体大幅分化，蓝筹股表现远好于中小创个股。一季度经济确认高点，流动性 收紧以及监管趋严延续，市场整体风险偏好不高，抱团上证 50 等蓝筹股迹象较为明显。5 月份上证综指，沪深 300 ，深证成指，中小板指以及创业板指涨幅分别为-1.19 ，1.54 ，- 3.61 ，-2.94 ，-4.70。 表一：五月 A 股主要市场指数涨跌及估值 来源：WIND，九泰基金整理 2 行业及概念涨跌回顾 5 月银行、非银金融涨幅居前，农林牧渔、综合和国防军工跌幅较大。行业层面，少部分 行业取得正收益，大部分行业跑输沪深 300 指数，表现较好的