财务案例分析课后作业——新华人寿A.ppt

新华人寿A+H股同步上市融资分析 小组成员：曹磊、宋宇程、陈法成、陈小童、单果、任雨、孙睿 企业如何利用权益市场融资 权益融资(equity finance)是通过扩大企业的所有权益，如吸引新的投资者，发行新股，追加投资等来实现。而不是出让所有权益或出卖股票，，权益融资的后果是稀释了原有投资者对企业的控制权。 权益融资不是贷款，不需要偿还，实际上，权益投资者成了企业的部分所有者，通过股利支付获得他们的投资回报，权益投资者一般具有三年或五年投资期，并期望通过股票买卖收回他们的资金，连同可观的资本利得。[ 融资方式 天使投资者（business angel） 风险资本（venture capital） 首次公开上市（IPO） 新华人寿采取的融资方式是首次公开上市（IPO） 通过公开市场发售的方式来进行融资是大多数民营企业梦寐以求的融资方式，企业上市一方面会为企业募集到巨额的资金，另一方面，资本市场将给企业一个市场化的定价，使民营企业的价值为市场所认可，为民营企业的股东带来巨额财富。 与其他融资方式相比，企业通过上市来募集资金有突出的优点，⑴募集资金的数量巨大；⑵原股东的股权和控制权稀释得较少；⑶有利于提高企业的知名度；⑷有利于利用资本市场进行后续的融资。但由于公开市场发售要求的门槛较高，只有发展到一定阶段，有了较大规模和较好赢利的民营企业才有可能考虑这种方式。 股权融资的风险 法律风险 在海外融资上市的过程中，国内企业最大的风险既是国家对并购及外汇严格监管的风险，如何成功架构和重组，将是中国企业走出国门的关键所在。 控制权稀释风险 这是企业进行股权融资时面临的最大风险。投资方获得企业的一部分股份，必然导致企业原有股东的控制权被稀释，甚至有可能丧失实际控制权。 机会风险 由于企业选择了股权融资，从而可能会失去其他融资方式可能带来的机会。 经营风险 创始股东在公司战略、经营管理方式等方面与投资方股东产生重大分歧，导致企业经营决策困难。 市场风险 由于缺乏对海外资本市场游戏规则和对国际法律规则的运作的了解，国内企业家将会在很多方面错失良机，或者决策不当。 感谢您的关注