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2016年09月度研讨会—铅锌铝 - 五矿经易期货有限公司
套保专家 套利专家 金属权威 股指新锐 本报告由五矿经易期货制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供现货、期货市场交易、投资者参考之用。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。交易、投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的交易、投资目的、财务状况和特定需求,对依据或者使用本报告所造成的一切后果,五矿经易期货均不承担任何法律责任。 如果您对我们的报告有其他疑问,可以登录进行相关查询。 2016年 09月 月度会议 2016年9月2日 金属小组 五矿经易期货 010- houyp@ 一、锌市场判断 1) 内蒙锌冶炼调研 2) 锌市短期偏强逻辑 3) 中期拐点预判 国内锌冶炼格局 北方 南方 陕西 内蒙 河南 甘肃 辽宁 16% 10% 6% 5% 4% 湖南 云南 四川 广西 广东 19% 18% 8% 4% 3% 产量占比 大型炼厂 汉中锌业 36 18.7 陕西东岭 21 11.8 陕西锌业 20 11.6 赤峰中色 20 11.1 紫金矿业 20 11.4 白银有色 19 11.1 豫光锌业 25 14.3 葫芦岛锌业 39 15.0 产能(万吨) 1-7月产量 株洲冶炼 55 25.0 驰宏锌锗 44 13.9 祥云飞龙 18 6.0 河池南方 30 17.3 四川宏达 20 4.0 中金岭南 20 10.9 内蒙锌冶炼调研 90年代投产以来,经历过三次扩建,目前拥有精锌产能22万吨。 其中一期2万吨,二期三期各约5万吨,四期为近年最新扩建项目,产能10万吨。 熔铸车间设计产能:0#锌和热镀锌合金各占一半 内蒙锌冶炼调研 近几年生产情况 2013-2015三年间几乎满产。 2015年锌锭产量为21.04万吨。 其中0#锌11.6万吨,热镀锌合金9.4万吨,压铸锌合金400吨,分别占总产量的55.1%、44.7%和0.2%。 2016年生产情况 7月对一期、二期车间进行了检修,影响产能约3.5万吨。 原计划9月对三期、四期车间进行检修,由于目前锌价较好,有可能会推迟。 原料库存 4月份曾下降到15天水平。 5月内蒙、甘肃部分矿山复产,8月恢复到30-40天的水平。 关于炼厂原料库存 从总量上讲,由于上半年国内炼厂平均开工率环比下降7%,锌精矿去库存速度有所放缓,年内出现大范围精矿短缺的可能性不大。(安泰科冯君从认为原料不是问题) 从地域上讲,南方比北方缺矿。 看加工费,虽然国内锌精矿加工费持续走低,但8月内蒙地区T/C仍维持在5000元/金属吨附近,部分炼厂T/C保持在5000元/金属吨左右;而南方地区T/C普遍下滑至4600-4800元/
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