我国社保基金投资运营绩效探究.pdfVIP

指 导老 师 马 涛 教 授 徐 培 华 教 授 徐 为 民 副教授 朱 强 副教授 中文摘 要 随着我 国社会保 障制度 的不 断改革和完善 ，作为社会 保 障制度 的物质基础 ， 社会保 障基金 的投 资运营越来越 引起人们 的关注 。它一方面关系着我 国社会保 障 工 作 的顺 利 实施 ，另一 方 面 也在 和 资本 市场 的互 动 中发挥 着 积 极 主动 的作 用 。近 年来 ，由于我 国社保体系所遗 留的一些 问题 ，不 断加剧 的人 口老龄化 问题 ，以及 其 他 的外 部 不利 因素 ，我 国社会 保 障基 金 的投 资运 营 面 临着 巨大 的挑 战 。为此 ， 本文 从社会 保 障基 金 的投 资运 营机制和投 资绩效水平 出发 ，运用 实证 分析 方法 和 比较分 析方法 ，客观评 价我 国社保基 金 的投 资绩 效 ，探 寻我 国社保基 金投 资运 营 中存 在 的 问题 ，为 实现 其保 值 增值 的 目标 提供 相应 参考 。 本 文 先对 社会 保 障基 金 的概 念和运 营方 式等进 行 了介 绍 ，从现 实 角度 提 供 当 前我 国社保 基 金运 营方 式选 择 的依据 。全 国社会保 障基金作 为 国家 战略储 备 型基 金 ，近 年来 规模 发展迅速且 不 断深入 资本 市场 ，是本 文研 究 的重 点对 象 。本文运 用 描 述 统计 方 法和 实证 分析 分析 方法对 全 国社保 基 金股 票 投 资组合进 行 了持股 特 征评价 、风 险收益评价和业绩分解评价 ，指 出其投 资 中还存在 的 问题和不足 。 接 下来 分 别对 比了 国外基 本 社会 保 障基 金和 战略储 备 型社 保基 金 的投 资运 营状 况 ，进 一 步 明确 我 国社保 基 金投 资运 营 中的 问题 。针 对 问题 的所 在 ，借 鉴 国外做 法 结合我 国实 际情 况 为提 高社保基 金投 资运 营绩 效水平提供 了相 关 的政 策 建 议 。 关键 词 社保基 金运 营 基 金投 资绩 效 中 图分类 号 8「3 A b str a C t A s C h in a ’5 so e ia l se eu rity sy ste m eo n tin u e s to re fo rm a n d im P ro v e ， so c ia l se eu rity fu n d ，a s th e m ate ria l b a sis o f th e so e ia l se eu rity sy ste m ，th e in v e stm e n t o P e ratio n o f w h ieh h a s d raw n in ere a sin g atte n tio n . O n o n e h a n d ，it re late s to th e w o rk o f im P le m e n ta tio n o f so e ia l se eu rity ，o n th e o th e r h a n d a lso P lay a n a etiv e ro le in th e in te ra etio n w ith ca P ita lm a rk e ts. In re e e n t ye a rs，b e ea u se o f th e le g a ey o f so m e P ro b le m s o f C h in a ’5 so c ia l se eu rity sy ste m ，th e g ro