第五届中国国际高新技术成果交易会 - 深圳市贸促委.docVIP

2012首届对冲网·中国高端财富管理与对冲基金高峰论坛 暨沃土计划实盘交易大赛营销发布会 时间：2012年12月16日 地点：会展中心牡丹厅 卢扬洲：非常感谢各位的光临，光临我们今天对冲网沃土计划实盘交易大赛营销发布会！今天先由我把沃土计划的绩效计划和实盘大赛的规则给大家讲一下。 我先来讲一下目前对冲基金行业和量化投资宽客的孵化需求，我们这个行业，包括量化投资这块有很强的孵化需求，而且整个行业基本上从萌芽期慢慢进入成熟期，在这个阶段我觉得我们投资顾问和投资行都强烈的想进入这个行业。 第一，整个行业起飞的跑道已经有了，从今年下半年开始整个的证券支管业务都开放了，定向的通道，现在做股指期货、商品期货的问题不大了。而且上个月的时候18家期货公司的支管通道的开放，标志着整个行业的阳光化的通道有了，私募基金的阳光化非常重要。整个行业从今年下半年开始整个通道有了，通道有了，跑道有没有？能不能跑起来？怎么跑？包括量化投资，量化投资很多人进入这个行业的时候，对这个行业不了解，到底怎么样阳光化，跟证券公司怎么打交道，跟期货公司怎么打交道，都不知道，所以我们认为这个行业有很强烈的培育和孵化需求。 从国外的前景来讲非常有广阔，国外的管理期货策略里面，大家看一下统计资料，期货CTA基金里面60%是程序化交易，统计09年第一个季度期货CTA基金的198点里面132.2点资金在程序里面交易，特别是期货CTA对冲基金里面，60%都是程序化交易，大概只有30到40%是主观交易，所以这块市场非常大。程序化交易绩效大幅超过主观交易，这是国外巴克莱统计的指数，这就表明程序化交易以前是做趋势的，投机型的策略。但是实际上从目前的研究来讲整个风险没有我们想象的那么高，在风险相对比较低的情况收益可以相对做得比较好，而且整个风险控制明显比主观交易要好。 这么一个群体发展难度大，不像主观交易，主观交易在行业里面摸爬滚打很多年培养出来操盘手。程序化交易不需要很长的交易经验，但是要有你复合的标准，懂交易的思想，还要懂技术，在中国还要懂营销、销售，还要有各种各样的知识背景。而且流程比较复杂，主观交易基本上有几年的操盘经验，就可以募集资金。程序化交易做策略需要比较长的研发过程，非常像软件公司，半年的研发过程，然后做一段历史回撤，还要做样本外的测试，然后才能考虑用实际的钱来做实盘账户，做实盘账户几年还要阳光化，整个产品的开发周期和软件的研发非常像，特别像软件公司的创业。而且这个行业兴起，在开始的时候有很强的教育、培训需求，也有很强的天使投资人的需求，这也是我们要做沃土计划的原因，做一些证券公司、期货公司不想做的雪中送炭的事，现在证券公司、期货公司都是做锦上添花的，你手上最少有750万的资金，然后我们提供服务，这样的私募基金在中国目前来讲是非常少的。而且私募一旦整个水平上来之后，资金规模上来之后，就非常难合作，因为他在外面不缺投资，真正缺少的是早期刚刚发展起来的，非常的缺资金，但是又有强烈的创业冲动。所以我们通过研究，发掘这个市场确实有需求，我们对冲网就想做这个事情。 我们对冲网根据目前行业对冲基金的量化投资需求，设计一站式的孵化平台，从投顾、投资的需求来看，孵化器分为几个，一个是种子期，一个是成长期，一个是成熟期，不同阶段的需求是不一样的。在种子期有很多的投顾，了解这方面的知识，自己有一部分的资金，而且有强烈的冲动来做这个事情，但他在这个行业是没有经验的，现在对冲基金和量化投资的搜集和教育培训课程非常少，而且种子期投顾有强烈的需要，就是让实战型的基金人来分享他们做投资经验和量化投资的经验分享，另外还想学一点海外量化投资、对冲基金的基本知识。我认为早期的时候我们提供教育产品给投资顾问，把冲基金和量化投资的理念、策略思想传授给他们。中国的投资人现在也是处于种子期，包括对冲基金和量化投资，现在大家对对冲基金不知道，量化投资是否有用，是否靠谱，是不是忽悠，投资人搞不清楚。所以我们认为投资人也有很强的教育需求，所以投资人也是种子期。所以我们通过高端的领袖班来改变他们的投资理念，投资观念，只有投资人之后这个行业才能真正的把它做大，光投那么点钱，玩来玩去永远是个人的爱好者，无法成为一个真正的对冲基金。 种子期过后，投顾很强烈的需求是开一实盘账户，写一些投资策略，真正想跑跑，玩玩。这时候他们很强烈的需求就几个，想进入这个圈子，跟大家进行交流，有这样的实盘大赛，真实他们的业绩，能够跟同行经常交流，经常比赛。我个人觉得资产管理行业非常像体育界和娱乐界，大家不在一起竞技，体育成绩是提高不上去的，一个人在家里慢慢玩，玩得没有什么劲，如果搞个比赛，越玩水平越高，所以他想参加比赛，认识一些朋友，有大的奖项刺激，有天使投资人拿一部分钱，让他们