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C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 行业动态模板 证券研究报告 ·行业动态 成本推动效应显现，景气指 [table_indusname] 基础化工 数转正 我们监测的最新中信建投化工景气指数为 1.63，前周为0；上周 二级市场基础化工指数（中信）上涨2.99%，上证指数上涨0.91% ； 上周五Brent 油价报 107.71 美元/桶，微跌0.44%，周跌幅 0.83% 。 [table_invest] 0416 维持 增持 原油价格持续走强，成本推动效应显现，从6 月份以来，原油价 格持续上涨，油价已经从6 月初的 100 美元/桶，上涨到现在的 梁斌 107 美元/桶，其中6 月份原油价格上涨 1.59%，7 月份以来上涨 liangbin@ 4.92% ；原油价格持续上行，在最初推动靠近原油端的化工产品 010 价格上涨后，在成本的持续推动下，开始向下游需求端传导，因 执业证书编号：S1440510120027 而，我们监测的中信建投化工景气指数转正。我们在前期的报告 研究助理：罗婷 中提出，原油价格上涨将给国内处于下行通道的化工价格市场给 予成本支撑，将加快国内化工行业库存见底，并将刺激需求；根 luoting@ 据当前化工行业的运行态势，及我们对库存周期的理解，我们认 010 为化工行业将在7 、8 月份完成库存底部重建，8 月底再次启动的 发布日期： 2013 年7 月29 日 概率较大。当前行业仍处于淡季，产品价格很难出现趋势性上涨， 行业系统性的投资机会不大；但短期我们监测的景气指数转正， 市场表现 根据历史经验，化工板块将会有绝对收益和相对收益，行业的风 险较小；继续观察油价和需求启动情况，等待8 月底需求旺季到 [table_industrytrend] 26% 来。短期我们建议关注需求稳定和供给受约束的子行业，如清洁 21% 16% 能源、农药、氨纶和轮胎等板块，推荐海越股份、扬农化工、沧 11% 6% 州明珠、华峰氨纶、利尔化学和赛轮股份。 1% 本周值得关注品种： -4% -9% 草甘膦，本周涨幅6.25%，浙江新安化工最新价格42500 元/ 吨， 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 2