- 1、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 5、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * * * * * 美国房地产贷款系统里面分为了三类: 优质贷款市场、次优级的贷款市场、次级贷款市场。 目前出问题的就是美国的第三类市场。 第一类贷款市场面向信用额度等级较高、收入稳定可靠的优质客户, 而第三类贷款市场是面向收入证明缺失、负债较重的客户,因信用要求程度不高,其贷款利率比一般抵押贷款高出2%至3%,占美国整体房贷市场比重的7%到8%,但其利润是最高的,风险也最大,许多借贷者不需要任何抵押和收入证明就能贷到款。如国际金融界名人罗杰斯所说,“人们能够无本买房”。 购房者 贷款经纪公司; 贷款银行; 独立贷款公司 房利美 房地美 其他金融机构 住房证券市场 各类机构投资者 房利美和房地美 房利美即联邦全国抵押贷款协会 房地美即联邦住房抵押贷款公司 属于私人投资者控股但获得政府信用支持的美国最大的两家住房抵押贷款公司,其主要职能是购买抵押贷款资产,然后将其重新打包为债券出售给投资者,从而支持美国的房地产市场。 两家公司是美国住房抵押贷款的主要资金来源,所经手的住房抵押贷款总额约为5万亿美元,几乎占了美国住房抵押贷款总额的一半(整个美房贷总共12.08万亿美元,两房占43%)。截至2007年年底,仅房利美一家就打包并担保了价值2.8万亿美元的按揭贷款,约占美国所有未偿还按揭债务的23%。 美国抵押银行家协会在这之前公布的报告说,在6月底时,有400多万名美国屋主不是无法按时偿还贷款,就是房子已经被拍卖了。这些屋主的人数占了拥有房贷人数的9%,创下了历来最高的记录。 房利美和房地美两家公司在4月份到6月份之间,总共损失31亿美元。 房利美与房地美的历史由来及渊源 房利美是Fannie Mae的音译,它的法定名称是“美国联邦国民抵押协会”(Federal National Mortgage Association),一般也缩写为FNMA。 20世纪30年代,美国经济危机,世界性大萧条。当时,罗斯福实施“新政”,其中内容之一,便是让居者有其屋。正是基于这一目的,为了支持住房抵押贷款市场发展,并为抵押市场提供足够流动性,1938年,美国联邦政府发起设立了“美国联邦国民抵押协会”,这就是现在人们俗称的“房利美”的来由。 在创立后的30年(1938——1968)间,房利美以政府机构的身份逐渐取得了在美国抵押贷款二级市场的绝对垄断地位。为了平衡联邦预算,美国政府决定将房利美的财务活动从联邦预算中剥离出来。1968年,通过重组,房利美被改制成了一个私人持股的民营公司。从此,房利美不再是政府发行抵押的担保人,而作为政府发行抵押的担保人责职则被移交给新成立于1968年的基利美(Ginnie Mae),它的全称是政府全国抵押协会(Government National Mortgage Association,GNMA),它是一家隶属于美国住宅与城市开发部(HUD)的政府所有的全资子公司,它主要对联邦保险或担保的贷款所支持的MBS(抵押支持证券)提供担保。 与此同时,为了终止房利美的绝对垄断地位,以便在抵押贷款二级市场能够形成竞争的格局,1970年,国会通过立法《联邦住宅贷款抵押公司法》特许设立了另一家私人持股公司,即房地美。房地美是Freddie Mac的音译,它的正式名称为“美国联邦住宅贷款抵押公司”(Federal Home Loan Mortgage Corporation),一般缩写为FHLMC。 现在,房利美与房地美同样是由美国联邦政府发起设立的、全体股东(持股)所有的公众公司,其主要业务是提供贷款,并进行贷款担保,主要目的是为了进一步促进美国住宅抵押贷款二级市场的发展。 房利美与房地美是美国抵押信贷二级市场的最主要做市商,它帮助补充抵押资金的供给,并让购房者能够获得资金支持。它们经常出售股份给投资者,并借钱给银行或其他抵押放贷者。 房利美与房地美赚钱的主要方式是对已证券化为MBS债券的贷款收取担保费。与其他政府发起设立的企业一样,房利美与房地美通过在二级市场买入抵押贷款,做成贷款包,并将它们证券化,然后将这些证券化的“抵押支持证券”(MBS)在公开市场上转卖给投资者,从而为抵押放贷者提供资金,为新房购买者提供资金。每月本金和利息支付由房利美或房地美担保,而不由
文档评论(0)