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　　试论非正式金融论文 摘要非正式金融是长期被学术界忽视的重要金融系统；它对经济金融生活有时起到了主导作用。许多经济金融政策的失误或滞后，往往与忽视非正式金融有关；许多超出意料的经济金融现象，离开了非正式金融就无法做出令人信服的解释。国外非正式金融的研究正在兴起，而国内尚未起步。本文试图提出非正式金融研究的初步框架，包括非正式金融的概念、分类、体系、存在与发展原因、与正式金融的关系、重要地位、国内外十大问题、发展趋势及建议等。 关键词现实金融体系；非正式金融；正式金融；研究框架 StudyonInformalFinance AbstractInformalfinanceisanimportantfinancialsystemthathasbeenomittedbytheacademeforalongtime.Itsometimesplaysaprincipalroleineconomicandfinanciallife.Muchfailureanddelayoffinancialpoliciesisrelatedtoomittinginformalfinance.Thispapertriestosetupaframealfinance,includingtheconcept,theclassification,thesystem,theexistinganddevelopingcauses,therelationshipalfinance,theimportantstatus,top10problemsinsideandoutsideChina,developmenttrendandproposals,etc.ofinformalfinance. Key;informalfinance;formalfinance;framealfinance/curbfinance,IF）的存在及其有关问题研究的倾向。其基本看法，一是认为“非正式金融”属旁门左道，难登学术研究的大雅之堂，甚至将其简单地归入违法乱纪的严打之列，贴上“黑色商标”；二是认为“非正式金融”即使存在，也规模不大，无碍大局，可以忽略不计。其主要表现，一是在学术理论上，“非正式金融”没有其应有的学术理论地位；二是在实践上，“非正式金融”的问题较少地被纳入经济金融决策和政策的分析和覆盖范围。其实际后果，就是造成有关的决策和政策与实际情况存在不同程度的脱节，出现政策的预期效应降低、产生许多副作用甚至产生逆效应的情况。 现实情况却与上述对“非正式金融”的看法大相径庭。这主要表现在理论和实际两方面： 从理论上讲，对于现实金融体系（或金融系统）而言，理应包括“正式金融”（formalfinance）系统与“非正式金融”系统两大基本组成部分，即“非正式金融”是与“正式金融”相对的、在学术理论地位上平起平坐的金融体系中的两大基本组成部分之一。 从实际活动中（实际活动）上看，“非正式金融”无论在微观效应还是在宏观效应，包括在规模、形式、范围、活力、发展态势、市场经济渗透力等方面均大大超出一般人们的意料，有着与“正式金融”质与量相当的实际经济金融实力和地位，起着“正式金融”无法取代的重要作用，甚至在某些国家/地区、某些领域、某些时期成为了（或担当了）经济金融的主导角色（主角）。这时，“正式金融”反而已不能体现和代表整个金融体系的基本格局，而必须把“非正式金融”充分地考虑在内；只有如此，才能真正反映整个现实金融体系的基本情况；否则，就会出现严重的以偏概全，造成对实际基本情况和形势的判断失误，导致相关经济金融决策的偏差和政策的全部或部分失效，甚至出现或发生“副作用”或“逆效应”（adverseeffect）。这一点已经被多年的无数的实践所证实，然而至今尚未引起应有的关注和重视。为此，我们有必要及时填补这一金融理论研究和金融实践中的相对空白，以严肃的学术态度深入研究“非正式金融”，促进金融体系的健康全面协调发展。 中国近年来的非正式金融问题尤为引人注目。《基金黑幕》（赵瑜刚，2000）首次披露了合法、正式基金的普遍的非法、非正式金融行为；《中国私募基金报告》（夏斌，2001）首次披露了存在于的正式基金之外并蓬勃发展的中国非正式基金及中国证券市场其它隐性问题的情况，从而从根本上动摇乃至推翻了一直以来中国官方对中国证券市场的统计结果和基本格局判断。这一系列的事件，对金融理论研究具有重大警示和启发作用和意义，引出了金融理论研究和金融实际中一个被长期严重忽略却又十分重要的课题，这就是“非正式金融”的存在与发展问题。我们应充分重视对“非正式金融”的研究和政策指导。对非正式金融进行严肃、深入、系统的学术研究，既具有重要的理论意义和价值，又具有现实指导意义，对经济金融政策的制定具有重要参考价