跨国公司如何选择财务管理体制 .docVIP

　　跨国公司如何选择财务管理体制 　　跨国公司在当今的世界经济中具有举足轻重的地位，有不少跨国公司来华投资，我国一部分企业也向境外投资而成为跨国公司。在全球经济一体化的大潮中，研究现代跨国公司经营和管理有着重大意义。财务管理在企业管理中处于核心地位，财务管理体制又是财务管理的关键因素，顺畅的财务管理体制能促进企业的发展，不顺畅的财务管理体制则会成为企业发展的重要障碍。 　　一、跨国公司财务管理体制的分类及比较 　　（一）集权式财务管理体制。 　　在这种财务管理体制下，母公司负责筹资、投资和分配的决策、财务政策的制定及财务人员的安排；国外子公司享有很少的决策权，主要是执行和贯彻母公司的意图，采用统一的母公司的财务政策，子公司的业绩用母公司的会计体系和母国货币进行考核评价，把对母公司利润贡献大小作为衡量子公司业绩的主要标准。 　　集权式财务管理体制可以使各子公司的活动都能围绕实现公司整体利益最大化服务，通过统一调度和使用资金，从而实现公司资金的优化配置，使利益最大化。这种管理体制的优点是： 　　1．优化公司资源配置。由母公司集中财务决策，可以合理调剂公司内部各单位的资金余缺，优化资金配置，提高资金使用效率。 　　2．降低资金成本。公司总部根据海内外生产经营单位的需求统一筹措款项，使某些子公司的剩余资金得到充分利用，同时可以利用整个跨国公司的财务优势和资信实力，在世界范围内选择条件优惠的资金市场筹措资金，使资金成本降低。 　　3．降低公司税赋。多个子公司所在东道国的税收政策和税率不尽相同，公司总部通过综合考虑各子公司东道国的税收环境，可以统一安排公司的纳税策略，从而使整个公司的税赋降至最低。 　　4．提高规避风险的能力。跨国公司总部利用其在国际上的广泛联系，灵活调整公司所持外币的种类和结构，在国际金融市场上进行外汇的买卖和保值交易，减少或避免外汇风险给公司造成的经济损失。 　　5充分利用理财专家的智慧。规模较大的跨国公司，在其总部都以高薪聘请优秀财务专家，由他们参与公司的财务决策。由于子公司也执行这些财务决策，因此，也分享了专家的智慧。如果由于公司聘请理财专家，高额的费用支出可能会使它们望而却步。 　　集权式财务管理体制也存在一些缺点，主要有： 　　1．容易挫伤子公司经理的积极性。由于子公司很少有财务管理决策权，在一定程度上削弱子公司经理的积极能动性，对于瞬息万变的市场难以主动地适应，常常会坐失良机。 　　2．对子公司业绩的评价不公平。集权式财务管理体制是以子公司对母公司的利润贡献作为评价子公司业绩的标准。但为了服从整个公司的全局需要，有些子公司不得不放弃该公司本可得到的利益，而另外一些子公司则有可能得到本不属于它们的利益。因此，公司总部对子公司业绩的评价往往有失真实和公平。 　　3．容易损害子公司与当地政府、当地居民的关系。实行集权式财务管理体制，使公司总部更加方便地采用转移定价等手段转移子公司的利润，逃避子公司所在国的税收，绕过当地政府政策法规的限制，这些情况都将引起东道国政府的不满。此外，每股利润的下降，也会引起子公司当地股民的不满情绪。 　　4．管理跨度大，决策速度慢。假如跨国公司的规模；非常大，国外子公司的数量相当多，实行集权式管理就l会出现管理跨度大、决策速度慢的问题，使管理效率下降。但是，随着现代通信技术的发展，母公司可以很快获得子公司的信息，使决策的反映速度大大提高。 　　（二）分权式财务管理体制。 　　在这种管理体制下，子；公司在财务上是相对独立的，子公司经理一般拥有较多的财务决策权，于公司的业绩用子公司所在国的货币进行评价。集权式管理体制是把子公司所有生产经．营及财务活动的过程都置于母公司的严格监控下，而分权式管理体制则意味着子公司享有较多的决策权和管理权，母公司对子公司的管理更多地体现为对结果的监督与考核，而不注重对过程的监管。 　　分权式财务管理体制的优点是能够充分发挥子公司经理的主观能动性。由于子公司的经理拥有决策权，所以它们可以根据子公司所在国的具体经营环境的变化，及时捕捉机遇，迅速采取应变措施。其次，在分权式财务管理体制下，对子公司业绩的评价比较公正和客观。然而，分权式财务管理体制的缺点也是显而易见的。首先，如果子公司过于强调其本身的利益，可能会损害整个公司的利益。例如，有一个需要母公司提供资金的投资项目，从子公司的角度来看，经济效益相当好，但是由于子公司将所得利润汇往母公司所在国时要缴纳很高的税金，结果从母公司的角度看该项目则不能进行投资。如果子公司坚持投资这个项目，尽管子公司自身的收益提高，但公司的整体利益可能会降低。其次，由于信息不对称，母公司对子公司的监控比较困难。假如子公司的权力过大，则会形成独立王国，甚至背叛原来的母公司。 　　（三）混合式财务管理体制。 　　如上