基于动态利率模型的利率衍生品定价分析_周闯洋.pdfVIP

网络出版时间：2015-12-15 08:21:59 网络出版地址：/kcms/detail/42.1009.C0821.046.html DOI:10.13546/ki.tjyjc.2015.23.044 财经纵横 基于动态利率模型的利率衍生品定价分析 周闯洋 (浙江大学 经济学院，杭州 310027) 摘 要：文章以BDT 模型和Hull-White 模型为框架，构建了利率衍生品定价的动态利率模型，并进行实证 分析。首先对我国银行间市场和交易所市场的债券进行实证，发现银行间市场债券定价的相对误差波动总体 高于交易所市场，而采用Hull-White 模型的定价效果要优于BDT 模型。然后，采用Hull-White 模型对可回售债 券定价进行实证，证实了国内债券市场发行的可回售债券的价格在一定程度上趋于合理。 关