第5章盈利能力分析.pptxVIP

第5章 盈利能力分析;;第一节 盈利能力分析的基本内容;建立在利润表表内财务数据的基础上,体现为三个方面: 企业利润赚取呈现怎样的趋势，是什么因素在促进这种趋势的产生； 企业通过哪些形式取得利润，这些形式的利润赚取对企业发展而言具有怎样的作用； 如何评价这些利润质量以及影响因素。 ;关注的核心：企业内部费用耗费水平的评价，是企业管理能力的综合体现。 报表层面分析与非报表层面分析的界限并不是很清晰，但两者分析所依据的数据终究存在特征差异。;分析：总量水平的盈利额及变动趋势、利润形成的结构和增减变化趋势。 分析：影响企业盈利额及变动趋势的因素，涉及利润形成全过程的分析，是一个由外至内的数据解析过程。; ;主要依据利润表和相关附注资料 采用变动百分比法,对关键利润指标进行绝对值和相对值变动分析。 绝对值分析??分析各项利润指标的增减变化及其对企业的影响；相对值分析是结合资产利用状况，分析企业使用资源创造利润能力的高低。 编制比较利润表,分析不同时期利润的增减变动额和变动率,并通过对利润表的构成项目占总资产比重的增减变化来说明盈利水平的变化。;对企业不同年度的利润及其构成情况进行分析，确定盈利增减变动趋势以及影响其利润升降的主要项目。 绝对值分析 相对值分析;（一）绝对值变动百分比分析;;利润趋势分析应注意问题 ①注意基期的选择要有一定的代表性，尽可能避开企业经营大起大落的年份，而挑选发展平衡的时期； ②在各期间进行趋势比较时,应考虑通货膨胀因素的影响，如条件允许,可自行编制价格指数,以调整有关的损益项目； ③应注意多种比较分析方法相互结合,尤其注意绝对数与相对数的结合运用,以便从不同角度进行较为全面的分析。;将影响净利润的具体因素按照与营业收入的比例高低，来确定重点分析对象，可从两个角度进行： 纵向分析，即分析同年度利润表的结构性数据所表现出来的构成比例的合理程度； 横向分析，即分析各年度是哪些具体因素导致了企业经营业绩的变化，以及它们各自的影响程度。 分析方法：利用共同百分比报表 见表5-3 ;表5-3 华正公司营业收入共同比利润表 单位:%;目的：为了说明利润的来源结构。利润来源稳定，则盈利能力高，反之则低。 分析的基本内容： 经常性损益与非经常性损益分析，判断对企业收益的影响程度。 判断利润质量,越依赖主营业务形成的利润,其来源越稳定。;表5-5 华正公司利润业务结构明细表 ;表5-6 2006年华正公司利润的类别商品结构分析表 ;收入的取得是企业盈利能力的核心，营业收入视角的盈利能力分析有助于分析企业市场竞争地位，是盈利能力的源头分析。 营业收入的行业结构分析 营业收入的地区结构分析 营业收入的产品构成分析;（一）营业收入的行业结构分析 该分析主要是确定企业主要收入来源的行业以及对营业收入的贡献程度，进而从行业特征角度评价企业未来的盈利能力。 主要方法是构成比率分析。;表5-7 2006年华正公司主营业务收入行业结构分析表 ;（二）营业收入的地区结构分析 利用企业的分部报告来进行地区构成分析。 不同地区的消费者存在差异化的消费行为，对不同品牌的商品存在不同的偏好，地区结构分析目的是分析企业产品在不同地区的市场竞争力和比较优势。 分析的主要方法是比率法中的构成比率法。 ; 表5-8 2006年华正公司主营业务收入的地区结构 ;（三）营业收入的产品结构分析 对公司利润进行类别商品结构分析，即从类别角度看总体的盈利状况，而如果要采取具体的改进措施，则需要明细产品构成信息。 ;表5-9 2006年华正公司主营业务收入的明细产品构成 ;公司营业收入的增长幅度大于营业成本及营业税金及附加的增长幅度,毛利率由19.87%上升为22.43%;但是销售和管理费用大幅增长,幅度远远大于收入的增长幅度,导致营业利润的同比下降;营业外收支的帮助使得利润总额的降幅小于营业利润的降幅,同时所得税也同比下降,使得净利润的降幅小于利润总额的下降幅度,说明华正公司外部市场总体表现尚好,内部资产使用效率不高、管理能力尚需提升。 公司主营业务利润增长34.83%,利润稳定性较大。 公司主要产品空调、风扇、电饭煲、微电机等都具有一定的盈利能力(毛利分别25%、18%、33%、31%),且具有一定的市场占有率(市场占有率分别17%、26%、39%、13%),未来盈利前景看好 家用电器收入是主营业务收入的主要来源,家电行业竞争日趋白热化、新加入企业的威胁、产品替代成本较低,激烈的价格战会压缩盈利空间。但房地产行业的持续增长以及国家家电下乡政策会给家电行业的销量带来新的增长。;基本分析思路： 以盈利水平变动总量分析的结论为分析对象，利用企业内部数据构造信息以描述影响分析对象各层面利润总量变动的具体要素的形成过程，