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中国金融租赁三十年“坡行” [原创 2010-10-03 08:30:06] 字号：大 中 小1981年4月8日，国内最早专营融资租赁业务的中国东方租赁有限公司（COLC）挂牌成立，她同时也是我国第一家中外合资的融资租赁公司。东方租赁一度名声显赫，业绩卓著。改革开放初期，东方租赁十周岁时便已为数百家企业承办了730多个租赁项目，引进外资总额近8亿美元，税前利润1900万美元，上缴税金650万美元。然而，曲终人散终不可避免。2008年，东方租赁向法院递交破产申请。这似乎也预示着，国内历史最悠久、规模最大的中外合资金融租赁公司的结束。东方租赁事实上也正是30年来国内融资租赁行业的一个缩影。多年来，这一行业经历了艰难和曲折的发展历程。在一个时期内，境内不少融资租赁企业甚至遭遇关、停、倒闭，融资租赁业务几乎全面停滞。直到2007年，国内银行被允许开设金融租赁公司，融资租赁行业才又被国人重新认识，并意识到其重要作用。起步：利用外资下的“蛋”一些外国银行还是对中国的经济发展看好，希望通过向我国输出资本而获取利益。因此，这批中国最早一批的中外合资租赁公司多采用进口直接融资租赁或进口转租赁业务模式。从一开始，“改革开放”和“利用外资”就紧密地联系在一起，这也造就了中国融资租赁行业独特的开端。对外经济贸易大学教授史燕平介绍，我国实施改革开放后，一直以鼓励外国直接投资为主，资本项目管制较为严格。不过，一些外国银行还是对中国的经济发展看好，希望通过向我国输出资本而获取利益。这种动机下，许多外国的著名银行，如当时日本前四大银行：富士银行、东京银行、三和银行和兴业银行，西德的第二大银行德累斯顿银行和法国巴黎银行等，都以外国直接投资的方式，分别与我国国内投资人合资组建了由我国对外经济贸易合作部（现为“商务部”）批准设立的、作为外商直接投资企业的、以经营融资租赁业务为主的中外合资租赁公司。根据中国外商投资企业协会租赁业委员会提供的数据，到2000年底，我国共批准成立了36家类似的中外合资租赁公司。这一数字最多时曾达到45家。设立中外合资租赁公司的外国银行，其目的就是向中国输出资本。因此，这批中国最早一批的中外合资租赁公司多采用进口直接融资租赁或进口转租赁业务模式。此外，为了适应我国承租企业外汇短缺的现状，中外合资租赁公司做了一些业务变通。比如，通过将租赁与补偿贸易相结合，租赁与来料加工、来件装配相结合和租赁与包销相结合等三种方式。上述业务模式主要依托外方股东银行的力量来筹措资金，而这一做法恰好符合外国投资人的愿望。因为，外国银行通过其在中国的租赁子公司向中国输出资本时，在我国的外汇管制项目中，属于中外合资租赁公司自身的对外负债，而不需要向外汇管理局申请外债额度。于是，外资银行利用融资租赁，规避了我国金融市场准入和外债管理的双重制约，曲线进入了我国金融市场。史燕平认为，从利用外资角度讲，中外合资租赁公司确实发挥了较大作用，1983-1992年的10年间，我国外汇资源基本属于稀缺资源，而通过融资租赁引进的外资，最高时占到我国利用外资的20%，这一比率相当可观。不过，这一统计并未显示中外合资租赁公司的租赁业务交易额。除了由原外经贸部负责管理的中外合资租赁公司，在加入WTO之前，我国还有另一类金融租赁公司，它们由中国人民银行监管，具有非银行金融机构身份。史燕平介绍称，在这类租赁公司的投资人中，有相当部分是在计划经济体制下拥有获取按计划调配资源权利的各级政府的不同管理部门或其他主体。他们当初投资的主要目的是通过手中的权利或便利，套取市场价格与计划价格的差价利益。于是，一些本来就是为了获取金融机构壳资源的投资人，在成立金融租赁公司之后，其主营业务根本没有放在被批准的经营范围，而是以房地产开发为主，从根本上背离了公司性质。大部分租赁公司是以资金融通为主要目的，所采取的就是简单的融资租赁形式。到2000年底，我国共批准设立非银行金融机构类金融租赁公司16家。尽管这一数字此后没有再增加，但与此同时，国内最多时有近4000家信托公司和财务公司兼营融资租赁业务。不过，即使在统计上合并同类项，这些非银行金融机构的融资租赁资产余额在我国金融资产总量中的比重也是非常小的。事实上，为适应金融宏观监管的要求，以控制资产存量为监控目标，非银行金融机构类出租人只公布了融资租赁资产余额的统计数据，而发生额的数字无从获得。外界只能从趋势上判断，这类金融租赁公司的租赁余额大致上呈增长趋势。生长：租赁异化乱象丛生按平均400万美元注册资本、36家租赁公司计算，其注册资本总额也仅1.4亿美元，欠租规模达到注册资本总额的5.7倍。在利用飞机租赁融资之前，我国民航业最先进的机型是前苏联制造的图-154。而后，随着融资租赁和经营性租赁业务的展开，中国民航引进了波音747-400、777、767、空中客车A3