第二章——年金计算.pptVIP

第一节 货币时间价值;;只要将货币资本进行有目的的投资，就要求取得资本增值即投资报酬，这种增值额的要求与货币经历的投资时间长短和风险的大小成正比。 投入到生产经营领域的货币资本的这种增值，对于资本所有者来说，表现为让渡资本所有权应得到的投资报酬； 对于资本使用者来说，它表现为使用这部分货币而需要支付给资本所有者的资本成本。 从质的规定性来看，货币时间价值的实质是货币作为资本使用后的资本增值。投资的时间越长，要求得到的增值越多，货币的时间价值越大。;;货币时间价值可以有两种表现形式： 其相对数即时间价值率是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率； 其绝对数即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。 银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率都可以看作是投资报酬率，它们与时间价值率都是有区别的，只有在没有通货膨胀和没有风险的情况下，时间价值率才与上述各报酬率相等。;二、货币时间价值的计算;;所以，单利终值的一般计算公式为：;;例：年利率为10%，从第1年到第3年各年年末 的1元钱的现值可计算为：;所以，单利现值的一般计算公式为： ;（二）复利终值和现值的计算;例：现在的1元钱，年利率10%， 从第1年到第3年各年年末的终值可计算为： ;因此，可推导出复利终值的一般计算公式为： ;;例：年利率10%，从第1年到第3