黄金需求趋势2017第一季.PDF

黄金需求趋势2017第一季 已发布 4th May 2017 第一季度黄金需求较去年高位下降18% 2017年第一季度的全球黄金总需求为1,034.5吨，同比下降18% ， 这主要是因为2016年第一季度是有数据来需求最旺盛的第一 季度。黄金ETF共增持109.1吨，虽然保持稳定，但较去年接近历史记录的规模仍相去甚远。各大央行购买量的减缓也加剧了 疲软态势。不过，金条和金币的需求稳健，同比增长9%至 289.8吨；金饰和科技行业的需求则略有提升。 一季度德国和英国在ETF流入方面领先  吨 ­10 0 10 20 30 40 50 60 德国 英国 美国 瑞士 南非 澳大利亚 列支敦士登 印度 香港 加拿大 中国 意大利 数据来源：各ETF提供商、彭博社、洲际交易所基准管理机构、世界黄金协会 亮点 黄金ETF的持仓上升了109.1吨，增持主要来自欧洲。尽管增加规模仅为2016年第一季度的三分之一，但需求仍很稳定。鉴于 欧洲政治环境的持续不确定性，黄金ETF在该地区获得了极大欢迎。 金条和金币投资同比增长9%。主要增长来自中国，投资需求上涨30% ，是历史上第四次突破100吨。 第一季度金饰需求总体稳定，为480.9吨，较2016年第一季度略有上升。印度是需求增加的主要原因。但从历史上看，金饰需 求依然相对疲软。 在遭遇2016年的政策动荡后，印度消费者迎来了国内市场相对平稳的时期，需求再度活跃。印度央行持续的 “再货币化”举措提 升了消费者热情，推高了吉庆的婚礼季节前的需求——虽然作为比较的基数很低。 各国央行的需求持续放缓：净买入额为76.3吨。各国央行的黄金购买欲望有所减弱；虽然中国的外汇储备在二，三月有所增 加，央行购金却不见增长。同时，央行售金情况仍旧鲜有出现。 作者 Louise Street, Krishan Gopaul, Mukesh Kumar, Carol Lu, Alistair Hewitt. Contact us: marketintelligence@ 2 金饰 印度经济的复苏抵消了全球经济的整体疲软，为第1季度480.9公吨的 全球黄金首饰需求提供了支撑。   2016年第  2017年第  年同比变  金饰需求虽然同比略有增长，但依然萎靡不振：2016年 公吨 1季度   1季度   化%   第1季度的474.4公吨是7年低点。 全球总计 474.4 480.9 1% 日益上涨的金价不利于需求，虽然金价的一两次大幅回调 印度 79.8 92.3 16% 在某些市场被视为买入机会。 中国 179.2 176.5 ­2% 全球需求的稳定状态掩盖了国与国之间的较大差异。需求 的增长集中在印度、伊朗和美国，略超其他市场的轻度下 滑。  高企的金价遏制了金饰需求 指数水平 120 11